元旦期间美团发布了2014年的年度数据，看起来情况令人振奋，但美好的数据背后却是用超乎寻常的投入换来的。年前已经频频传出各种美团巨亏的消息。有谈到第四季度美团团购业务月均亏1亿，外卖月均亏2.5亿，其中业务线亏1亿，人力资源及其它运营成本亏1.5亿。数字很详尽让人觉得不像空穴来风。业界本预测2014年美团的盈利能力虽然不会明显改善，但至少也能勉强微利。没想到，实际情况比最悲观的估计还要糟糕。
对于美团的巨额亏损，某些业内人士认为纯属战略选择，毕竟处于成长期的互联网公司以短期亏损为代价实现高速增长并不少见，这种亏损中的企业仍然有可能良性运转，当年的京东正是如此。但我认为，问题可能没有那么简单。今年以来，美团至少犯下了三宗罪，使得亏损并不在可控范围内，也没有把美团带向正确的方向。
1：误判形势，跳入烧钱深坑
知己知彼，百战不殆。企业进入一个领域前，必然要对自身和未来对手的实力做一个全面的分析，以确定进入可行性，但从美团目前的态势看来，美团对自身和对手情况的认识似乎相当不够。
团购、酒店、电影、外卖，这是美团的四大业务板块，其中没有一个不存在强大的对手，也没有一个是不需要大量投入的。看团购，为与点评、糯米争夺大头商户，美团6000万元签下小辉哥火锅，1400万元签下韩寒创立的餐厅“很高兴遇见你”，全部都是大手笔，加上其他大大小小的包销协议，月均烧钱超过1亿；酒店和电影走的也是相似路线，通过巨大投入建立独家合作关系，前些时间炒得火热的《心花路放》预售便是一例；外卖则是失血最严重的战区，月均补贴2亿，而且还看不见减弱的趋势。
然而，钱烧得起劲，效果却强差人意。团购领域，美团仍是第一，只是份额始终徘徊在50%-60%，对手大众点评和糯米网则上升到23%和11%，其中，大众点评在保持一二线城市优势的同时，更宣布有超过20个城市市占率逆袭成为第一。酒店和电影，短期的业绩看到了，但离纵深的生态构建还相当远，相比起来，产品线丰富的去哪儿、携程和格瓦拉明显做得更好。至于外卖，虽然烧钱最多，虽号称“全球第一”，但看看近期的刷单截图，号称的日均“150万单”的数据恐怕打个对折也未可知。
可以说，目前美团的投入和产出是不成正比的，目前僵持的情况显然已经超出美团先前的估计。这归根结底，是由于资本太疯狂，对手太强大，而美团事前并没有充分认识到这一点。近几年，资本市场对互联网企业的追逐越趋越烈，单是在今年，O2O行业已经发生过十几宗千万美元级别的融资，其中和美团及其对手直接相关的，有年初腾讯入股点评，最近点评的8亿美元融资，点评8000万美元入股饿了么，以及其后饿了么的3亿美元融资等。虽然美团在年中也完成了3亿美元融资，但对手同样也是弹药充足，且投放集中，反观美团，则需要把有限的资金分散到各领域。从这个角度看，美团的烧钱战略毫无优势可言，甚至还会成为其死穴。而除了有钱，美团的每个对手都是在各自领域深耕多年的O2O专家，论经验和资源，绝不会比美团差，不要说携程这种怪兽级别的企业，就是创业公司饿了么，在美团进入前也已经做了5年外卖，在12个大城市占绝对优势。因此，要是事前对各领域的对手虚实探究清楚，再分析自身的优劣势，美团必然不会做出四面出击的冒进决策。
美团处理危机的手段，也证实了目前不利形势确实超出了其先前的预判。据悉，美团开始把部分商户的账期从原来的5天延长到14天，是否为了减轻财务压力已经不言而喻。这对于资金周转本就紧张的商户来说，无异于是雪上加霜，而站在美团的角度，延长账期对舒缓财务压力作用十分有限，毕竟钱始终还是要还的，而且拖款还可能激起部分一直不满美团的商家的反抗，损害美团的信誉。因此，延长账期实际上是饮鸩止渴，而美团竟然被逼到出此下策，也许说明形势已经开始失控。
2：目光短浅，重业绩轻生态
至今业界依然津津乐道当年京东的以亏损求增长，主要是因为赞赏刘强东自建物流体系的长远目光。如今京东成功上市，作为护城河的强大物流也功不可没。简单说，判断一家亏损的公司是否仍然良性运转，关键是看这种亏损是否在计划内，是否为长期盈利作出贡献。用这一标准去看美团的亏损，一眼便可知道美团处境是好是坏。
美团目前花的钱，大部分是用于签订独家包销协议、补贴商户用户，以及支付庞大的人力成本。这几项花费，无论从哪方面看，都不像在作长期的布局，而只是为冲击短期业绩所打的鸡血。这样的烧钱，即使给再多的时间，也不能对企业本身和市场带来任何质的飞跃。
O2O的核心是用户体验，而要真正保证用户体验，平台方必须要构建一个完整的生态，让信息和人在生态圈里良性流动，让商户和用户自发地创造价值，不需要平台过多的干预，整个生态也能健康运转下去。就生态构建而言，在国内O2O行业中，只有大众点评做出了一点雏形，初步形成了信息闭环，并开始利用闭环积累的大数据发展高质量推广服务。而美团在这方面则基本为空白。首先，美团定位是服务电商平台，因此线下用户对线上的反馈本来就弱，闭环困难重重，其次，美团战线过长，业务板块之间相互联系少，体系的整合任重道远。只有破解了这两道难题，方可谈论生态构建，然而遗憾的是，美团至今似乎并未在这方面有任何动作。
烧了大半年的钱，美团并没有为自己的未来留下什么，剩下只有正在快速消散的高涨热情。听说美团已经把IPO计划推迟到三年以后，也许是已经意识到自身核心竞争力的不足。下一步，美团将对症下药，为空虚的O2O平台注入内容，还是沿袭粗放的业绩至上战略，相信所有O2O观察者都非常期待。
3：缺乏可靠盈利模式，亏损难扭转
年中，王兴预计2014年平台交易额达400亿，营收19亿。掐指一算，大概是4.75%的抽佣，算是很低的水平。由于有大众点评和糯米的夹击，美团要提高抽佣率不太现实，因此，未来不可能靠团购赚钱。再看其他领域，酒店和外卖都在失血，电影就算做得好，最多也不过年总量300亿的市场，潜力有限。数来数去，找不到可靠的盈利模式。
回顾上市前夕的京东，当时公开市场之所以看好，除了其自建的物流体系，还有它作为现金奶牛的开放平台。也就是说，一家公司可以暂时不盈利，但至少要对未来的盈利模式心中有数。也许有人会说，美团的未来盈利在于其建成的生活服务平台，到时，美团就能像淘宝一样靠推广盈利。然而问题是，现在美团自己也没有对这个“平台”有清晰的规划，现在谈论靠平台盈利，无异于痴人说梦。
当然，也有公司可以不谈盈利模式而成长过来的，那就是贯彻“免费”信条的360。但这种以免费吸纳用户的方式，前提是产品足够好，竞争对手足够弱，这样，企业就能给用户超乎想像的高性价比体验，从而形成用户粘性。看现在的美团，哪一点符合上述的要求了？
一路说来，其实亏损本身并不可怕，可怕的是亏损看不到尽头。美团这一次危机，应该说是长期以来各种失误导致的问题的总爆发。面对10亿亏损，美团若处理不当，也许将成为形势急转直下的开始。此役中的美团，无论是从此一蹶不振，还是全身而退，都将成为互联网教科书上的经典案例。
来源：百度百家
本文系作者：
运营那些事儿
授权发表，鸟哥笔记平台仅提供信息存储空间服务。
本文为作者独立观点，不代表鸟哥笔记立场，未经允许不得转载。
《鸟哥笔记版权及免责申明》
如对文章、图片、字体等版权有疑问，请点击
反馈举报
我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求，为完善跟帖评论自律管理，为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围，我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容，同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。
一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规，对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息，主要表现为：
1)反对宪法所确定的基本原则；
2)危害国家安全，泄露国家秘密，颠覆国家政权，破坏国家统一，损害国家荣誉和利益；
3)侮辱、滥用英烈形象，歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神，以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉；
4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动；
5)煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结；
6)破坏国家宗教政策，宣扬邪教和封建迷信；
7)散布谣言，扰乱社会秩序，破坏社会稳定；
8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序；
10)侮辱或者诽谤他人，侵害他人名誉、隐私和其他合法权益；
11)通过网络以文字、图片、音视频等形式，对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法规禁止的其他内容；
2. 不友善：不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为：
1)轻蔑：贬低、轻视他人及其劳动成果；
2)诽谤：捏造、散布虚假事实，损害他人名誉；
3)嘲讽：以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述，以此来激怒他人；
4)挑衅：以不友好的方式激怒他人，意图使对方对自己的言论作出回应，蓄意制造事端；
5)羞辱：贬低他人的能力、行为、生理或身份特征，让对方难堪；
6)谩骂：以不文明的语言对他人进行负面评价；
7)歧视：煽动人群歧视、地域歧视等，针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击；
8)威胁：许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志；
3. 发布垃圾广告信息：以推广曝光为目的，发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容，或进行相关行为。主要表现为：
1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式：
2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容；
3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容；
4)多次发布包含欺骗性外链的内容，如未注明的淘宝客链接、跳转网站等，诱骗用户点击链接
5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光；
6)购买或出售帐号之间虚假地互动，发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
7)发布包含欺骗性的恶意营销内容，如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销；
8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。
4. 色情低俗信息，主要表现为：
1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容；
3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容；
4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想；
5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适；
6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等；
7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。
5. 不实信息，主要表现为：
1)可能存在事实性错误或者造谣等内容；
2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容；
3)伪造身份、冒充他人，通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份，或与特定机构或个人存在关联。
6. 传播封建迷信，主要表现为：
1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病；
2)求推荐算命看相大师；
3)针对具体风水等问题进行求助或咨询；
4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失，包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势，东西宠物丢了能不能找回、取名改名等；
7. 文章标题党，主要表现为：
1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户；
2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲；
3)使用夸张标题，内容与标题严重不符的。
8.「饭圈」乱象行为，主要表现为：
1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论，影响传播秩序
9. 其他危害行为或内容，主要表现为：
1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的；
2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的；
3)美化、粉饰侵略战争行为的；
4)法律、行政法规禁止，或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。
二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时，本网站将依据相关用户违规情节严重程度，对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号，或者滥用多个帐号发布违规内容时，本网站将加重处罚。
三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富，本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的，将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议，可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)