APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
营运能力包括哪些内容(财务分析之路4)
2024-04-09 12:34:47

财务分析之路4

营运能力包括哪些内容(财务分析之路4)

好的公司与好的人生一样需要经营,一家企业在成长为好企业之前,首先应该是一家能活下去的企业。想要了解一家企业能不能活下去,主要关注其营运能力。

企业的生存是因为能够盈利,而盈利的衡量主要看企业的运转效率。效率是经济学中的终极追求,所有的经济学研究课题几乎都是围绕着“效率”在展开,政府的行政追求效率,企业的运转追求效率,个人的成长也追求效率。回到企业的营运能力分析上,所谓效率,本质上就是在追求周转速率,其中经常被关注到的就是“三率”.

首先是总资产周转率,其计算公式是总资产周转率等于营业收入比上总资产,比值越大越好,其背后反映的逻辑就是在单位时间内,一般为一年,企业资产的利用效率,周转次数越多,利用效率越高,企业的经营状况就越好,比如我们熟知的银行,银行的总资产基本上就是其自有资金与储户存款之和,衡量一家银行的赚钱能力,就看其这些资金一年能周转多少次,周转的越多,说明其获得的收益越多,也就越赚钱。

其次是应收账款周转率,其计算公式是应收账款周转率等于营业收入比上应收账款。所谓应收账款,本质上就是企业从外面收回来的欠条,这个指标也是越高越好,可以分两层来理解,其一,从分母上来看,如果企业的应收账款周转率高,说明企业的产业链地位比较强,现金回收能力值得肯定,这种企业的产品一般供不应求,比如茅台;其二,从分子端上来看,营业收入高,能够有效覆盖应收账款,说明其抗风险能力比较强。

再次就是存货周转率,其计算公式是营业成本比上存货,所谓存货其实就是库存,从存货周转率的公式中,我们除了可以看到企业产品的市场受欢迎程度之外,还可以用来测量行业周期,比如以我们熟知的智能手机行业来说,在2013年到2019年的这段时间,整个行业的存货周转率很高,说明智能手机行业在这段时间处于高速成长期,但是自2019年之后,手机行业的存货周转率整体下降,说明智能手机行业已经进入了发展的瓶颈期,回看行业发展历程,我们也可以发现,2019年之后,手机的创新能力确实出现了质的减退,换机也不再是刚需。

在衡量企业的营运能力的时候,除了关注其经营能力之外,还要关注债务覆盖能力,笔者在之前的文章中就有所提及,再好的生意如果缺乏应对周期波动的能力,也是不值得投资的。

关于企业的债务覆盖能力,我们要关注的主要就是两点,第一点是短期债务覆盖能力,主要看其流动比率和速动比率,流动比率就等于流动资产比上流动负债,而速动比率就等于流动资金比上流动负债,前者因为包含变现不确定性的存货,所以其比值至少要大于2倍,后者因为是直接的现金流,所以至少大于1倍就可以,这两个指标主要反映的是企业短期经营应对黑天鹅的能力。

营运能力包括哪些内容(财务分析之路4)

第二点则是企业的长期债务覆盖能力,也是有两点,其一是企业的财务杠杆,也就是总负债比上总资产,一般来说这个指标要尽量小于50%,比如最近几年内地地产公司的困境,就是源自于高负债杠杆经营,恒大、融创、碧桂园就不说了,就连万科这样以风险控制能力著称的头部房企,其债务杠杆都在70%以上,而反观李超人的地产公司长实集团却只有23%左右,其应对风险的能力差别之巨大可见一斑;其二是利息保障倍数,也就是用企业的息税前净利润比上企业利息总和,这体现的就是企业的长期债务覆盖能力,在这里要提醒大家的一点是长期债务的本金偿还,在企业正常经营的状态下,都是以借新还旧的方式在进行,所以最重要的就是就是长期债务的利息覆盖保障。

企业经营是否健康,除了上面所提到的周转能力和偿债能力之外,其实还有很多指标,比如准入门槛,议价能力,行业竞争力等因素,因为不涉及财务指标,这里不做讲述。还要提醒大家的一点是,所有的财务分析指标的衡量,一定要放到同行业纵向周期和横向对比中才有意义。单纯的财务分析意义不大。

投资没风险,没文化才有风险,欢迎大家点赞,关注和分享,让我们一起开启正确投资之路。

营运能力包括哪些内容(财务分析之路4)
运营那些事儿
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
运营那些事儿
运营那些事儿
发表文章43455
确认要消耗 羽毛购买
营运能力包括哪些内容(财务分析之路4)吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接