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头条观察 | 比特币突破2万美元高点的难度有多大?
2022-01-11 18:41:21

昨天,比特币在冲高到了18488美元,距历史高点仅一步之遥(7%)。回顾上一轮牛市达到20000美元高点,我们可以发现以下两个特征:

首先,比特币停留在17865上方的天数极少。实际上,历史上日线收盘价仅有3天时间在17865美元以上。2017年的顶部极其短暂,因为它发生在涨幅20倍的牛市末尾。如今,比特币的基础更加稳定,宏观环境叠加减半周期,显著推动了比特币的发展。

其次,虽然币价尚未达到历史新高,但比特币市值已突破3200亿美元,创历史新高。当比特币价格从2017年顶点回落至今,矿工又挖出了约1,797,900 BTC,使得比特币市值创下历史新高。

如上图所示,市值最大的金融服务公司市值排名TOP7分别是:Visa、摩根大通、万事达、中国工商银行、美国银行、PayPal、中国建设银行,而比特币市值已超过工行。

在接近历史高点之际,让我们来回顾一下上次接近周期高点的情况。2017年1月,比特币价格冲高到1139美元,逼近前高1163美元(Bitstamp数据)。


但是,价格并没有一次性突破前高,而是出现了-34%的单周跌幅。然后,用了整整3.5个月的时间才突破了1163美元,而且在第二次回踩到1000下方之后,才彻底脱离了这个区间。随着比特币再次接近历史新高,我们还是要为可能反复出现的大幅波动做好心理准备。

不过,这并不能动摇HODLer的信心,比特币S2F模型创建者PlanB发推文表示,比特币此次冲击18000美元与2017年的情况大有不同——当前大多数比特币都被存储在冷钱包中,而且如今的购买者都是目光长远并且强有力的专业人员。


那么,比特币接下来到底将会怎么走呢?我们可以从以下五个指标来进行分析:



|  交易所比特币余额

目前,在所有流通的比特币中,约有13%处于交易所或交易所控制的钱包内。数据表明,比特币从交易所大量外流,已从短期投机者转移到长期持有者手中。随着比特币继续大量流出交易所,抛压也在相应减少。



|   上市公司持有比特币

目前,全球上市公司持有的比特币约有84.2万枚,占总供应量的4%。随着公司将比特币作为抗通胀价值资产,多米诺骨牌效应将继续存在,更多公司将会加入到这一名单中。当然,如果这些公司开始清算比特币资产,则可能会造成币价下跌。不过,由于这些公司中大多数是信息公开的,因此这些行为将会得到公众视线的密切关注。



|   比特币谷歌搜索量

尽管比特币价格最高涨至18000美元上方,但谷歌搜索量仅为其2017年顶峰的10%。这表明当前价格走势的推动者并非散户投资者,而是机构。也就是说,当前市场周期仍处于早期阶段,只有达到新的历史高点之后才会有更多散户进场追涨。



|   期货永续掉期资金利率

永续掉期资金利率可平衡买卖双方对合同的需求。如果资金利率为正,则多头需要支付给空头费用;如果为负数,空头需要支付给多头费用。


通常,资金利率持续为正表明大多数杠杆交易者都在做多,合约市场可能过热,剧烈下跌可导致多单被强平(空头砸盘可获得巨大利润)。


在今年3月之后,比特币永续掉期资金利率仅保持略微正数,目前约为0.005%。这表明多空杠杆交易者已经相当平衡,当前走势主要是由现货市值需求推动。如果资金利率飙升至0.1%以上并持续数周或数月,则可能会引起砸盘爆多头行情。



|   比特币活跃供应量

活跃供应量是衡量“长期持币”心态的有效指标。通常,活跃供应量的减少可以反映比特币持有者稳定持有的趋势。


如图所示,比特币的1年活跃供应量(蓝线)自2018年初以来一直处于下降趋势。当前的1年活跃供应量为38%,2年活跃供应量为56%。这意味着超过60%的供应量在过去1年没有移动,而超过40%的过去两年没有移动。


尽管比特币近年来波动很大,但比特币持有者拒绝出售,而且这种趋势似乎还在持续。值得注意的是,1年活跃供应量近期有所增加,说明部分短期玩家开始选择止盈,随着价格继续上涨,市场可能会面临进一步的获利盘抛压。


文 | 去月球   编 | 天马行空   审 | 林蛋壳


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