APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
A股下半年最大看点,很可能是消费
2023-08-03 16:11:43

 

作者:文雨

如果说上半年资本市场的主线是以AI为代表的科技股,那么下半年的主线很可能是消费股。

复苏

先明确一个事实,今年上半年,国内的整体消费情况并不差。

2023年H1,国内生产总值(GDP)为593034亿元,按不变价格计算,同比增长5.5%,其中第三产业增加值331937亿元,同增6.4%。

另一个更直接的证据是,上半年国内社会消费品零售总额为227588亿元,同比增长8.2%,消费支出对经济增长贡献率达到77.2%。

与此同时,当月社零总额在二季度拾级而上,4-6月分别为34910亿、37803亿、39951亿,相较于去年同期的29483亿、33547亿、38742亿均实现显著提升。

微观主体的业绩也在一定程度上印证了宏观数据。

据海底捞最新发布的业绩预告,公司上半年营业收入将不低于188亿元,同比增长23%,净利润则不低于22亿元,这一数据水平几乎与近五年业绩最好的2019年的全年盈利水平相当,此外净利润率也创下了新高。

老字号餐企同庆楼预计2023年半年度实现净利润为1.25亿元至1.70亿元,与去年同期相比增加1.04亿元至1.48亿元,同增493.32%至702.78%;全聚德预计上半年实现净利润为2600万元-2850万元,实现扭亏为盈。

酒店文旅的复苏情况不亚于餐饮。

锦江酒店、首旅酒店、峨眉山A、丽江股份等公司今年上半年均已扭亏为盈,且其中一部分企业的利润已经恢复甚至超越疫情前的数据。比如锦江酒店,预计今年上半年归母净利润为5亿元-5.5亿元,而这几乎已经是公司历史最佳盈利水平。

影视行业也在快速反弹。

据灯塔专业版数据,2023年上半年,国内票房收入262.94亿元,较2022年同期增长52.8%,其中月均票价43.4元,放映场次约6286万,已经超过2017-2019年上半年的水平;月均上座率超8%、观影人次达6.05亿,分别同增45%和52%。

截止目前,申万二级影视院线行业已有十几家披露上半年业绩预告,大部分扭亏为盈,其中中国电影的归母净利润预计为2.8亿元-3.8亿元,同比增长1287.12%到1782.52%。

总之,消费一直在边际向好。长期看,更没有必要杞人忧天。

潜能

过去20多年,中国的社会零售总额增长了超10倍。到2022年,这一数据已高达约44万亿元,成为全球仅次于美国的第二大消费市场。但从结构上看,居民部门的最终消费对GDP的贡献率仍有很大提升空间。

根据世界银行的统计数据,2020年美国居民消费率为68%,人均收入和经济发展水平都远不如中国的印度和南非,也分别有60.5%和59.5%,中国这项数据是39.2%,潜力十足。

归根结底,中国是一个生产国,而且是全球最大的生产国,我们拥有最庞大的制造业,但以服务业为代表的第三产业还未发展到应有的高度。

一个直接的证据是,中国目前的人均GDP大约是13000美元,对应的服务业占比在52%左右,美国和日本基本都在上世纪80年代达到这一人均GDP水平,但当时两个国家的服务业占比均超过60%。现在,美国的服务业占比为77.6%,日本是71.8%。

作为后发工业化国家,早期以投资的形式拉动经济增长本就是必由之路。而一旦完成工业化,就会逐步从投资和外贸驱动增长转向内需驱动增长。从近几年的政策指引来看,明显也在往这个方向推。

比如,以国内大循环为主体、国内国际双循环,进一步强调内需的作用;追求产业升级,大力发展附加值更高的第三产业。此外政府还明确提出了中国式现代化的概念,区别于西方现代化只覆盖少数人,我们追求的是全体老百姓共同富裕的现代化。

2020年,中国居民可支配收入占GDP收入的比重大约为44%,美国是83%,全球平均水平在60%上下。按照目前的政策规划往下走,今后数据肯定会有改观,老百姓手里有钱了,消费自然也就上去了。

回到当下,消费潜力其实也有释放的空间。

2022年,国内住户存款达到17.8万亿,比2021年多增了近8万亿,今年上半年人民币存款又增加20.1万亿元,同比多增1.3万亿元,其中住户存款增加11.91万亿元。这些数字反映出一个基本事实:超额储蓄的蓄水池亟待开闸。

而随着上半年经济持续恢复,大家开始敢花钱了,这又会吸引更多的人投资,创造更多的就业,由此形成一个正向循环,整盘棋就活了。

一套政策组合拳开启了下半年。

7月19日,《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布,这是继2005年、2010年发布的“非公经济36条”、“非公经济新36条”后又一个针对民营经济的重磅文件。

7月31日,国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费措施的通知》,《通知》对于汽车、房地产、餐饮、文旅等方面提出了二十条恢复和扩大消费措施。

8月1日,国家发改委等8部门发布《国家发展改革委等部门关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》,28条措施直面民营经济发展过程中面临的突出问题。

顶层设计的目标和决心毋庸多言,就是全力以赴稳经济,而企业界也在第一时间用实际行动给予响应。

王健林明确表态,万达今年要新开50个商业中心、几十个酒店、上百家影城,带动20万人就业;俞敏洪成立北京新东方文旅有限公司,注册资本10亿元人民币,他表示要推动中国文旅产业升维;还有……

今年以来,万得大消费概念指数下跌4.32%,跑输上证指数超10个点,显然没有反映出基本面的边际变化,目前板块PE(TTM)只有27倍,随着下半年消费持续复苏,“戴维斯双击”是值得期待的。

市值观察
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
市值观察
市值观察
发表文章62
聚焦上市公司市值与价值。公众号:市值观察(shizhiguancha)
确认要消耗 羽毛购买
A股下半年最大看点,很可能是消费吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接