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一文读懂UMA生态uGAS项目,一种对冲和投机高Gas价格的方法
2022-01-11 17:25:44

背景


在过去的几周中,uLABS从社区中汲取了一个想法(这要多亏了Ali Atiia),并且在UMA工程团队的帮助很少甚至没有帮助的情况下,将一个UMA合约部署到了其主网上。前交易员凯文(Kevin)帮助设计了这种代币,而具有技术咨询背景的肖恩(Sean)浏览了UMA的文档来建立和构建这个合约。今天,他们推出了uGAS代币。在接下来的几周中,请关注他们的Medium文章,它们会发布关于如何构想一个想法并在UMA上进行构建。




1

为什么要选择gas作为构建对象?


DeFi热潮伴随着以太坊gas价格的上涨,以及交易成本的波动性和不确定性的上升。uLABS的合成gas期货代币(uGAS)旨在通过允许gas的“用户”和“提供者”锁定其成本或收入来解决这一问题。uGAS代币可以为这些自然用户提供对冲,但也可以轻松地用作推测gas价格的工具。


诸如Gas Token和Chi Gas Token之类的现有合约为该问题提供了部分解决方案。但是,它们不允许纯粹的对冲或投机活动,对于普通的加密参与者而言可能过于复杂。UMA的做法大不相同,它借鉴了传统金融界成熟的期货市场的概念。uGAS代币的设计和使用方式类似于原油,黄金或联邦基金的期货合约。



2

什么是uGAS?


uGAS-JAN21代币将以1月份(按30天算)所有以太坊交易的gas中位数结算。有了这样的简单合约,市场参与者就可以今天有效地买卖合约,并锁定1月份gas中值。您可以在uGAS Station上创建和赎回这些代币。


3

我们如何使用uGAS?


理解uGAS运作方式的最好方法是与自然买家和卖家一起讲一些详细的例子。

Alex——交易员


Alex是一位交易员,她相信ETH gas价格将在一月份上涨,因此决定购买uGAS-JAN21代币。她将钱包连接到Uniswap,准备用她的ETH购买100 uGAS-JAN21。


用户界面上的价格显示1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH。这实际上意味着Alex将以70 Gwei的价格做多ETH gas价格。为了进一步阐明这一点,每个代币代表1,000,000 Gas,1,000,000,000 GWei等于1个ETH。忽略交易成本,她将需要出售7 ETH才能购买100个uGAS-JAN21代币。


对ETH gas 价格上涨的期望提高了,现在可以将uGAS-JAN21代币兑换为每个代币0.100 ETH(相当于100 Gwei)。Alex出售她的100个uGAS-DEC20代币,并获得10 ETH的回报,以赚取3 ETH的利润(或每个代币0.03 ETH或30 Gwei/100万单位gas )


Brad——收益耕作农民


布拉德(Brad)是一位活跃的农民,他从事许多交易来管理他的加密货币资产组合。现在是12月初,他预期uGAS-JAN21代币的交易价格为70 GWei,并希望为1月份的gas使用锁定这一价格。


Brad每月进行10,000次简单交易(21,000 gas/交易),相当于210,000,000 gas(10,000笔交易x 21,000 gas/交易)。


鉴于每个uGAS代币都相当于1,000,000个gas,要完全对冲他的使用量,Brad需要购买210个uGAS-JAN21代币(210,000,000 gas/每个代币1,000,000gas)


Brad将钱包连接到Uniswap并发现1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH(相当于70 Gwei)。忽略交易成本,他将需要出售14.7 ETH才能购买210个uGAS-JAN21代币。


布拉德(Brad)在一月份继续照常进行耕种活动,并按预期在月底前消耗2.1亿gas。但是,他在一月份为所有这些交易平均支付了105 GWei的gas价格,这比他在12月初预计的gas价格要高得多。


Brad在2021年2月1日00:00 UTC的代币到期时保留了他的210个uGAS-JAN21代币,该日期之前的30天ETH gas中位数价格(这是2021年1月的大部分时间)为110 Gwei,该代币将以此价格到期。


Brad现在可以将每个uGAS-JAN21代币兑换为0.110 ETH。完成此操作后,他将获得23.1 ETH,即8.4 ETH(或每代币0.04 ETH或每100万gas单位40 Gwei)的利润。但是,这8.4 ETH的利润被他在一月份支付的较高的gas价格所抵消。实际上,Brad 使用uGAS-JAN21代币作为对以太坊gas价格上涨的对冲。


Clare——矿工


克莱尔(Clare)经营以太坊挖矿业务。uGAS-JAN21代币的交易价格为70 Gwei。她认为,以太坊gas价格将在未来两个月内下降,并希望以此代币作为对冲并确保她现在的未来收入。


Clare每月挖矿相当于50,000次简单交易(21,000gas/交易),相当于1,050,000,000 gas(50,000笔交易x 21,000 gas/交易)


鉴于每个uGAS代币都相当于1,000,000 gas,为了完全对冲她的挖矿收入,Clare将需要铸造然后出售1,050个uGAS-JAN21代币(1,050,000,000 gas/ 1,000,000 gas/代币)


Clare将她的钱包连接到uGAS Station并选择了uGAS-JAN21。她单击“管理仓位”,选择“创建-铸造新的合成代币”。在“代币(uGAS-JAN21)”下输入“ 1,050”,然后在“抵押品(WETH)”下输入“ MIN”。在全球抵押比率(GCR)为2.5的情况下,得出的数字为183.75 WETH(2.5 x 1050个代币x每个代币0.070 ETH)。Clare单击“创建”并铸造1050个uGAS-DEC20代币,同时存入183.75 WETH。请注意,该代币的抵押品比率为1.25,因此她目前可以撤出抵押品,而不必担心清算,因为她的抵押品比率为2.50。


Clare然后将她的钱包连接到Uniswap并以每枚0.070 ETH(相当于70 Gwei)的价格出售她的1050 uGAS-JAN21代币,并获得73.5 ETH。


注意,Clare净额现在承诺支付110.25 ETH(WETH抵押品的183.75-已收到73.5 ETH)。只要她保持1.25的抵押比率,她就可以提取更多的抵押以提高资本效率。


不幸的是,以太坊 gas价格上涨,1月最后30天的中位数价格为110 Gwei,导致uGAS-JAN21代币收于0.110。Clare损失了42 ETH(1,050代币x(0.070–0.110))。但是,一月份gas价格上涨导致她的挖矿业务收入增加,抵消了代币的损失。最终,uGAS代币对冲导致Clare将其挖矿收入锁定在70 Gwei,并为她确定了收入金额。



4

代币赞助商和抵押品


与使用EMP合约创建的现有代币相比,uGAS代币使用一种新方法来监控抵押率。先前的代币使用独立的价格来源来确保代币的价值被抵押。30天gas价格中位数标识符的独特且具有前瞻性的设计带来了两个挑战。首先,没有独立的价格来源来预测30天的gas中位数价格,其次,使用滚动的30天的gas中价来抵押前瞻性代币可能会使它面临抵押不足的风险。我们设计了UMIP 20中批准的特殊价格标识符,它使uGAS可以使用uGAS代币本身的2小时时间加权平均价格(TWAP)来监控抵押比率。uGAS代币是最终30天gas价格中位数结算的最佳远期期望,并选择了2小时的TWAP来防止操纵。


5

开发者挖矿和dApp挖矿


除了成为ETH社区有用的产品之外,uLABS与uGAS的目的还在于提供一个示例,说明任何人如何使用UMA的开发者挖矿计划来奖励其产品的用户并激励其他人与他们一起开发。


开发人员拥有保留自己收到的UMA代币的自由。但是,uLABS将选择将所有这些代币传递给社区。为了奖励早期参与者并提供流动资金,uLABS最初将所有赚取的UMA代币发放给在12月3日至17日在Uniswap上铸造和合并uGAS-JAN21(以及WETH)的流动性提供商。参加UMA最初的流动性挖矿计划的农民应该注意,这是不同的。按照原始计划,农民只需要为相关联的池持有BPT代币,因此可以铸造或购买这种合成资产。我们从该试点中学到的经验之一是,以这种方式奖励流动性会影响交易价格。对于uGAS,奖励仅授予铸造了自己的合成资产的LP。


这将加深流动性而不影响该合成资产的价格。鉴于uGAS代币将有自然的买家和卖家进行对冲用途,我们希望最大程度地减少流动性挖矿带来的价格扭曲,并认为这种更严格的分配奖励要求可能会有所帮助。在头两周后,我们将评估代币的行为和流动性,然后再继续进行任何挖矿计划。理想情况下,uLABS希望通过所有开发人员挖矿奖励来激励创建支持uGAS的dApp和基础架构,但是我们可能会看到一种过渡,在这种过渡中,我们将向流动性提供者奖励一部分,并在将来向支持uGAS的开发者保留一部分。最终,我们希望社区成员对此项目拥有所有权。


结论


uGAS代币是交易者进行投机的简单方法,也是ETH区块链用户和矿工对冲其挖矿业务的简单方法。我们希望该代币会受到良好欢迎,如果反馈强烈,我们希望在不久的将来创建一系列此类代币。请向我们提供任何或所有反馈(无论好坏),以帮助我们改进和完善该产品。我们相信uGAS代币将帮助ETH社区更好地管理其交易费用,并有助于缓解gas价格的波动。


警告:这是一个实验性代币——用户应格外小心。尽管EMP合约已由OpenZeppelin进行了详细的审核,但此合约在波动价格标识符(例如以太坊gas价格)上的应用是新颖的,并且在实时市场中无法预测。用户应该花一些时间来理解代币并在UMA Discord上提问。


参考和引用的资料:


uGAS Station, uGAS-JAN21 on Uniswap

uGAS-JAN21 token address, uGAS-JAN21 contract

uGAS-JAN21 2hr TWAP, 30-Day Rolling Median Gas Price , Historical Daily 30-Day Rolling Median Gas Price Data

UMIP16, UMIP 20 , UMIP 22



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