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头条观察 | 高利率的稳定币收益耕作能否战胜通胀?
2022-01-11 18:43:34

稳定币监管是美国监管机构的热门话题。通过使不同代币之间的转换更加顺畅,它们是加密生态系统的基本组成部分。当加密货币市场处于初始阶段时,人们被迫使用 BTC 对来访问其他山寨币。稳定币改变了游戏规则,并为人们提供了另一种选择。从那以后,市场就不一样了。


考虑到监管机构正在针对 USDC 和 USDT 等稳定币,这些稳定币的未来仍然不确定。这就是我们看到 Terra 和 Frax 等去中心化稳定币兴起的原因。这些是算法化和去中心化的。尽管它们是算法和机器人支持的美元稳定币,但它们的需求量很大程度改变了收益耕作的格局。


高息稳定币收益耕作


随着通货膨胀率上升,人们需要寻求战胜通货膨胀的方法。目前标准普尔 500 指数的平均年收益率为 7%,这在正常情况下非常好。然而,随着通货膨胀率达到6.8%这会消耗掉很多利润。由于担心通胀,这迫使人们冒险退出传统资产。人们越来越多地转向加密,这可能被视为一种非常冒险的赌注,并被许多人视为**。


但是稳定币改变了这种“高风险高收益”观点,能够以相对安全的方式获得高收益。目前大约 8% 的稳定币收益率是加密行业的普遍标准,当然 DeFi 的可组合性提高该收益率的可能性。


以Anchor Protocol为例,这是一个在 Terra 生态系统上运行的储蓄协议。Terra 是一种算法稳定币,这意味着风险。算法稳定币不像典型的稳定币那样由任何美元储备支持。相反,它依赖于算法,通过根据市场条件铸造和燃烧供应来保持稳定。Anchor 将自己标记为储蓄即服务协议。这是一个使用户获得 20% 的稳定币收益率的协议。


作为存款人的生态系统参与者向 Anchor 货币市场存入一定数量的 UST。然后,这笔钱将借给借款人,从而产生利息。然后将该利息分配给存款人。基本上,这就像银行正在做的事情,但它们没有实时分配收益,而是自己保留。当用户将 UST 存入 Anchor 货币市场时,会收到一个 aUST(Anchor Terra)以用作换取存款的证明。每当用户赚取更多收益时,都会在 aUST 中收到此收益,用户可以将其赎回 UST,而 UST 定价仍为 1 美元。


货币市场另一端的借款人需要被Anchor列入白名单才能参与。他们可以使用其他资产作为抵押品,他们可以锁定这些资产来创建贷款头寸。然而,借款人需要跟踪他们的贷款价值 (LTV) 比率以避免被清算。


风险在哪里?


“天下没有免费的午餐”。当然也有一些风险。UST 是一种算法稳定币。这意味着它存在失去挂钩的风险,从而导致挤兑。在 2021 年 5 月的下跌期间,当整个加密货币市场崩盘时,我们已经看到 UST 从 1 美元跌至 0.85 美元,因为人们害怕并卖掉了包括稳定币在内的所有东西。这提供了一个令人难以置信的套利机会。


套利者利用了这个机会。UST 的价格稳定性也依赖于 LUNA,因此当 LUNA 崩溃时,它会给 UST 带来进一步的麻烦。LUNA 在 5 月的下跌期间下跌了 80%。

Terraform Labs 是 Terra 背后的团队,在这次崩溃后采取行动改进了负责挂钩的算法。它在 9 月再次进行了测试,结果很强劲。在这种情况下,在萨尔瓦多购买比特币之后的 9 月波动期间,它是最稳定的稳定币。


话虽如此,有一些方法可以减轻这种风险。通过Unslashed购买去中心化保险。如果 UST 失去挂钩并获得赔偿,用户可以获得保险。尽管这会使收益降低 2.5%。但这是非常值得的,并且在良好的风险管理下,收益率仍将保持在大约 17%。


如果更担心智能合约失败,考虑到行业中频繁出现的 DeFi 黑客攻击,这是完全可以理解的。用户可以通过Nexus Mutual购买智能合约保险。这将额外花费 2.6% 的收益。如果出现任何问题,结果将是用户仍然可以保留 14.4% 的收益率以及可靠的风险管理。


越来越多的交易员离开股市转而在稳定币市场大杀四方。考虑到银行给的微不足道的收益率和快速的通货膨胀,谁也不能责怪他们。所以你明白为什么银行现在感到受到威胁了吗?DeFi 是金融体系中的掠夺者,它才刚刚开始。

-END-

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