APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信
2024-01-23 14:10:31

文|王亚琪

编辑|斯问

 

2014年春节,微信推出红包功能,撬动上千万用户绑定银行卡。自此,微信支付和支付宝分庭抗礼,腾讯旗下的财付通(微信支付/QQ支付)、京东旗下的网银在线,和支付宝一起,在随后几年迅速崛起。国内C端支付市场,也基本被这三家头部支付机构瓜分。

 

但时至今日,在用户感知相对较弱的B端支付领域,依然未能形成明确的竞争格局。

 

2018年6月,汇付天下在港交所上市交易,成为“港股支付第一股”;10个月后,拉卡拉在深交所上市交易,成为“A股支付第一股”,此后,支付机构迎来上市潮。解析它们的业务版图,绕开支付宝和微信强势的C端市场,提供B端商户的数字化服务,是核心思路。

 

比如,招股书显示,企业收单业务收入(POS机刷卡手续费分成)占拉卡拉2018年总营收的90%,拉卡拉POS机覆盖商户超1900万家,收单交易规模达2.6万亿元。而除了像拉夫卡这样曲线救国,为中小微企业提供数字化服务外,跨境支付,也是被公认的机会点。

 

估值150亿,浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信

 

近日,连连数字科技股份有限公司(下称“连连数字”)更新招股书。按照2022年数字支付服务总支付额(TPV)来计算,连连数字是中国最大的独立数字支付解决方案提供商,市场份额达到9.1%。相比其他同行,连连数字的最大特色,是有较大体量的跨境支付业务。

 

这也让一众明星资本对其青睐有加。2018年初,连连数字开启全球扩张,进入英国、爱尔兰、巴西等市场。为了支撑全球业务扩张,连连数字开启了融资之路。直至2020年10月,公司已经获得来自红杉中国、博裕资本、赛伯乐投、光大集团、华麓投资、中金、泰康保险、普华资本等多家投资机构的投资,估值也在此过程中,一路水涨船高至150亿元。

 

同样诞生于“电商之都”杭州,连连数字依靠跨境支付业务,和支付宝狭路相逢。

01 99%的客户是跨境商家 牌照是竞争关键

连连数字成立于2009年,它的创始人章征宇是典型的“浙大系”,在浙江大学获得计算器软件学士学位后,又在美国南加州大学取得公共政策及管理硕士学位,其初次创业就创办了国内首家网络安全企业,凭此完成原始的资本积累。而连连数字的管理团队也经验丰富——CTO王愚曾在蚂蚁金服担任2年高级技术专家,CEO辛洁则来自投资方之一的中金公司。

 

2016年,对于连连数字而言是关键的一年。这一年,连连数字开始布局跨境电商支付业务,在香港设立第一家海外办事处。彼时,跨境电商正在蓬勃发展,但对于很多中小企业而言,境外离岸账户开户难、收款时效慢、转账成本高、手续费高,都是迎面而来的挑战。

 

这也让不少支付机构看到了机会。跨境支付,成为业内看好的新风口。

 

估值150亿,浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信

 

目前,连连数字的业务分为数字支付服务和增值服务。其中,数字支付服务贡献了绝大部分营收,占比一度超过九成。2020—2022年,数字支付营收5.38亿元、5.88亿元、6.3亿元,占总收入的91.41%、91.36%、84.83%。如果从地域上看,超过六成是全球支付(跨境支付),三年间,全球支付收入3.8亿元、4.4亿元、4.8亿元,占比达到64.2%、68.4%、64.4%。

 

对于连连数字而言,境内支付撑起的主要是流水,全球支付的毛利率要远高于境内支付,这也就决定了公司赚钱,还是要靠跨境业务。2020—2022年,全球支付的毛利率为83.1%、82.0%及78.5%,而境内支付的毛利率仅为23.7%、30.4%、29.0%,只有前者的约三分之一。

估值150亿,浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信

从这个角度看,全球支付业务的地位重要性不言而喻。而其核心,则在于支付牌照。

 

连连数字在招股书中写道:“截至2023年12月31日,本公司建立了由64项支付牌照及相关资质组成的全球牌照布局……本公司能够为客户在全球及区域性电商平台开展贸易活动提供服务,范围覆盖超过100个国家及地区并支持使用超过130种货币进行交易。”

 

通过对不同国家/地区规则的熟悉,支付牌照的获取,连连数字可以帮助很多中小企业简化交易流程。举例来说,连连数字可以解决的一个经典场景是:在亚马逊上开店的商家A,可以通过连连数字提供的虚拟账户从亚马逊收取美元资金(收款服务),将资金从美元或其他当地货币兑换为人民币(汇兑服务),并将兑换所得资金转回境内的银行账户(付款服务)。

 

从招股书中可以发现,满世界做生意的中国跨境商户,是连连数字的主要客户群体。

 

2022年,连连数字的活跃中国跨境商户达84.5万家,占总客户的99%以上,截至2023年9月,进一步上升至110.2万家。同期,其数字支付服务总支付额也增长至13120亿元。

02 烧钱换市场,三年亏20亿

在一部分认知中,支付是暴利行业。

 

但踩中跨境支付风口的连连数字,迄今还在亏损。2020—2022年,连连数字总收入分别为5.89亿元、6.44亿元、7.43亿元;净亏损3.69亿元、7.47亿元、9.17亿元,三年亏了近20亿元。连连数字称,亏损主要是由于经营亏损以及对连通投资的亏损所致。

 

连通技术服务有限公司,是连连数字和美国运通成立的合资公司。连通于2020年获得中国人民银行颁发的银行卡清算业务许可证,成为中国银联之后,中国第二家银行卡清算机构,也是中国首家中外合资银行卡清算机构。这笔投资,被连连视为必要的战略性投资。

 

估值150亿,浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信

 

作为全球最大的独立信用卡公司,美国运通有丰厚的资源。

 

在招股书中,连连数字表示,“连通可以利用美国运通的优势(尤其是全球网络、产品开发及运营支持方面的优势)。从长远来看,本公司相信连通的业务在走出投资阶段后将为本公司及本公司股东带来长期经济效益。” 去年7月,连连数字向连通注资1.3亿元,同年12月,连连又和美国运通一起,分别向后者注资7460万元、6.3亿元,以支持营运。

 

2020—2022年,连连数字应占连通的净亏损为3.3亿元、6.9亿元、8.1亿元。

 

而根据弗若斯特沙利文数据,像连通这样的新参与者通常须花费数年才能实现盈亏平衡,烧钱短期内不会断。招股书显示,自连通2020年8月投入运营起,主要在以下两方面进行投资:1.技术及清算网络、基础设施搭建及产品开发;2.获取新客户及扩大受众范围。

 

2020年、2021年、2022年及截至2023年前9个月,由于连通扩大其经营规模,连通经营亏损中:其技术及基础设施开支,以及与向发卡行及收单银行╱机构支付的激励成本、推广、业务开发人员福利以及高端持卡人服务相关的销售及营销费用,约占55%至80%。与折旧及摊销费用以及僱员福利开支相关的一般及行政开支,约占25%至40%。

估值150亿,浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信

而除了战略性投资带来的支出外,在公司经营亏损方面,连连数字要烧钱的地方也不少:1.需要持续对创新产品及解决方案进行投入,提升公司技术能力和业务系统稳定性,以增强市场竞争力并覆盖更多客群;2.全球化扩张的投入,包括海外牌照及资质的获取、海外运营团队的组建,以增强全球化监管合规框架与服务能力;3.核心人才积累,通过股份支付保留具有专长的人才,确保长期竞争力。

 

比如,连连数字透露,于报告期内,本公司股份薪酬开支共计为3.5亿元,雇员福利占总成本及费用的半数以上。截至2023年前9个月,该百分比维持在62.8%。

03 跨境支付是蓝海市场 也是最激烈的战场

持续的资金和人才投入,以及战略性投资的扩大,对应的是激烈的市场竞争。

 

根据弗若斯特沙利文的资料,全球贸易的数字化转型正在加速推进。

 

2022年全球跨境电商的渗透率约为7.5%,中国跨境电商的渗透率约为14.3%,远高于全球平均水平。预计到2027年,全球跨境电商渗透率将增长到12.2%,而中国跨境电商的渗透率将达到27.7%。(计算方法举例:全球跨境电商的渗透率是指全球跨境电商规模占全球总出口规模的比例,其计算方法是用全球跨境电商的GMV除以全球出口贸易总额得出)

 

此外,中国以外的新兴市场(即东南亚、拉丁美洲及中东),也将带来新的机会。东南亚、拉丁美洲及中东的全球贸易总额预计将于2027年达到18.8万亿美元,对全球贸易总体贡献预期将从2022年的16.1%增加到2027年的19.7%。这中间将释放出巨大的蓝海市场。

 

一个佐证是,2023年,被认为是以Temu、SHEIN、速卖通、TikTok为代表的跨境电商“四小龙”出海元年。背靠中国优质供应链,跨境电商玩家们,正以极致性价比、社交营销策略,迅速打开海外市场。而电商,本就是和支付最密切相关的领域,将直接带动后者发展。

估值150亿,浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信

然而,盯上“跨境支付”这块蛋糕的,不仅仅只有连连数字一家。

 

中国有两类数字支付解决方案提供商,即独立和非独立数字支付解决方案提供商。

 

独立数字支付解决方案提供商,是指不属于或不受控于金融机构、不高度依赖关连方(如大型电商平台)贡献的业务的提供商。连连数字在招股书中表示,“大型金融科技公司与机构(包括非独立数字支付解决方案提供商)具有强大品牌知名度、充足财务资源和成熟技术能力,可能也会开发自己的数字支付平台,在未来参与和本公司的竞争。”

 

换句话说,支付宝、微信支付,也未必不会加入这个战场。2020年,蚂蚁集团就率先公布了Alipay+方案。据介绍,Alipay+并不是支付宝(Alipay)的海外版,也不是另一个支付软件,而是集团基于支付宝技术和经验,推出的全新跨境支付和营销解决方案。

 

在去年的微信公开课上,微信支付负责人张颖则透露,微信的跨境支付业务已覆盖全世界69个国家和地区,境外合作机构总计超过1000家,已连接超过400万境外商户。

 

估值150亿,浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信

2022年底以来,银联国际,也在加快境外银联二维码业务布局。截至目前,境外已落地了上百个可扫银联二维码支付的钱包,既包括港澳居民熟悉的云闪付App、八达通和BocPay,也涵盖马来西亚GoPayz、泰国开泰银行K PLUS和韩国NaverPay等外国钱包。

即使是在独立数字支付解决方案提供商,也就是第三方支付提供商中,连连数字的对手也不少——公开数据显示,目前已有超过190家第三方支付提供商取得中国人民银行支付业务牌照,其中100多家第三方支付提供商,拥有数字支付相关业务的支付业务牌照,并且30多家第三方支付提供商,已获得国家外汇管理局颁发的跨境外汇支付业务试点批复。

2022年,以近4.5亿元拿下一张支付牌照后,义乌小商品城也在2023年推出了Yiwu Pay(义支付),并与全球400多家银行达成合作,业务覆盖100多个国家和地区,国际收付主流币种达16种,打通了跨境人民币支付通道。

连连数字的上市,要与如此多对手展开竞争,筹措资金、持续烧钱,抢夺市场,这注定将是一个激烈的战场。

电商在线
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
电商在线
电商在线
发表文章323
浙江日报旗下创新媒体,聚焦互联网和新商业。
确认要消耗 羽毛购买
浙大学霸创立的“独角兽”IPO,对手是支付宝微信吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接