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二季度营收下滑12.11%!格力电器,释放了什么信号?
2025-09-01 14:31:36

多元化破局,一直是格力电器的方向。

但时至今日,格力电器的多元化相比于美的、海尔都不算成功。

根据最新财报数据显示,按行业来看,格力电器制造业营收占比高达89.9%,其他业务占比10.1%;按产品分类其消费电器营收占比为78.38%,按地区分类格力电器内销占比达到了73.12%。

对于一家成长型公司而言,聚焦有助于破局,但是对于一家成熟企业而言,产品过于单一则风险较大,其受制于行业天花板的影响,营收规模容易受到限制。

而格力电器中期业绩报告,印证了上述观点。

根据格力电器最新发布的2025年中期业绩报告显示,上半年,公司营收为973.25亿元,同比下降2.46%;归母净利润为144.12亿元,同比增长1.95%;扣非净利润为139.46亿元,同比仅增长0.59%。

如果仅从上半年整体来看,格力电器的财报并不算糟糕,但是具体到二季度来看,其财报下滑就比较明显了。

财报显示,第二季度,格力电器总营收为599.80亿元,同比下滑12.11%;归母净利润为85.08亿元,同比下滑10.07%;扣非净利润为82.29亿元,同比下滑11.88%。

对于业绩增速的下滑,格力电器宣布,公司计划不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。

财报发布之后,次日格力电器股价大跌5.88%,成交量放大至108亿元。

实际上,格力电器业绩增速的下滑,早有征兆。

财报发布之前,空调行业就已经掀起了一轮价格战。董明珠此前还表示,家电行业竞争非常激烈,大家不再追求技术突破,简单地偷工减料,以价格忽悠用户。我们要坚守品质,消费者总有一天会看到,如果图便宜买1000元的空调,面临的维修成本远远大于购买一台质量好的产品,劣质产品耗电量也是正常产品耗电量的翻倍。

当然,作为空调市场的老大,格力电器还遭到了来自小米的挑战。小米集团总裁卢伟冰此前表示,小米空调2024年是中国市场第四名,今年目标坐稳第三名,最近提出2030年目标,在中国市场空调要做到数一数二。虽然目标蛮难,但他认为小米机会很大。

据奥维罗盘数据显示,2025年上半年,空调线上市场,格力空调市占率23.62%,同比减少0.17%;小米空调市占率15.32%,同比增长4.78%。

从上述数据不难看出,格力电器在空调市场的市占率正在遭到挑战。

当然,格力电器并非没有意识到公司产品结构单一带来的影响,从十年前开始,格力电器就开始尝试多元化。尤其是对珠海银隆的投资,也证明了董明珠眼光的正确性,但是从结果来看,格力电器多元化一直没有合适的契机,不管是新能源还是小家电都没能有效地突围。

从美的集团以及海尔智家的营收结构来看,美的集团66.85%营收来自于智能家居业务,8.74%的营收来自于新能源与工业技术业务,7.77%来自于智能建筑科技业务,7.72%来自于其他业务;而海尔智家就更加全面,27.17%的营收来自于冰箱,20.94%的营收来自于空调,20.22%的营收来自于洗衣机,13.1%的营收来自于厨电,18.56%的营收来自于其他。

美的以及海尔多元化的战略,则是业绩增长的良好保证。

根据财报显示,2025年上半年,海尔智家实现营收1564.94亿元,同比增长10.22%;实现净利润为 120.33亿元,同比增长15.59%。而美的集团上半年则实现营收2523.31亿元,同比增长15.68%;实现净利润260.14亿元,同比增长25.04%。

相比于格力的业绩,美的以及海尔都表现出了多元化的韧性。

侃见财经认为,由于市场竞争对于格力电器冲击比较明显,因此想要破局,多元化之路还是格力电器的必由之路。未来,格力电器应该适当降低分红比例,大力拓展小家电市场以及相关配套的新能源市场,我们认为只要格力电器步子迈得更大一些,凭借其在制造业深厚的底蕴,成功的概率还是很大的。

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