文：向善财经

这是2023年苏州银行新上任的董事长——崔庆军明确树立的经营理念。

一同被提出来的还有“全力赶超对标同业”，并将“市场份额、有效户数、营收贡献、资产质量”作为四大关注重点，向“万亿城商行”迈进……

说实话，在当年苏州银行营收成长性骤然放缓至0.88%的背景下，这一新官上任三把火，着实振奋了不少投资者，也让整个资本市场都期待不已。

但可惜，理想很丰满，现实却往往更加骨感。

2024年，苏州银行的营收同比增速仅恢复至3.01%，归属净利润同比增速为10.16%。

至于最近发布的2025年半年报，苏州银行实现营收65.04亿元，同比增长也仅为1.81%，归属净利润为31.34亿元，同比增速也滑落至了6.15%，成长性的飞轮好像依旧没能高速发展起来。

当然从客观来讲，在当前宏观经济承压、银行利率下行的大环境下，苏州银行有此表现实属正常。

不过现在尴尬的点在于，同期，江苏省内的另外两家上市城商行江苏银行和南京银行，却分别实现了营收同比增长7.78%、8.64%的亮眼表现，这一下子就衬的苏州银行有些黯淡了。

“规模不如人家大，怎么成长性也不如人家好？简直白瞎了苏州最强地级市的好资源”

“难道小而美的故事也走不通了？”

显然，不少投资者对于苏州银行交出的这份半年报也颇为不满。

降本不增效，喜忧参半的资产质量？

其实，如果单看苏州银行的这份半年报，整体表现并不算差，甚至有很多可圈可点之处。

比如说天眼查APP显示：今年上半年，苏州银行的总资产规模达7549.74亿元，较上年末增长了8.83%，距离“万亿城商行”的梦想又近了一步。

其中，各项存款余额4627.52亿元，增幅10.98%；各项贷款3634.97亿元，增幅9.04%。

又比如安全性方面，同期，苏州银行的核心一级资本充足率为9.87%，一级资本充足率为11.67%，资本充足率为14.57%，各项资本充足率指标均符合监管要求和资本规划管理目标。

至于同期的净息差、净利差则均为1.33%，虽然不可避免地较上年末的1.45%、1.38%出现了下滑，但是即便受此影响，在总营收增速仅为1.81%的情况下，苏州银行却依然能够实现归属净利润6.15%的同比增长，这本身也就很能说明实力了。

当然，“增利不增收”的背后，是苏州银行“业务及管理费用”的明显下滑。

从去年上半年的21.57亿元，变成了现在19.55亿元，同比下滑9.37%。

其中，主要降本的是员工费用，较上年同期减少2.11亿至12.43亿元。

但有意思的是，去年上半年，苏州银行的员工总数（总行+分行+支行）为5261人，今年同期是5278人，不仅没有减少，反而更多了。

这也就意味着，现在苏州银行的“降本”，一部分可能是通过人均降薪达成的。

那么在这样的情况下，苏州银行还能够保持员工“增效”吗？如果不能，现在以增利不增收为业绩导向的打法，是不是就有点太注重眼前利益了呢？

当然，抛开这一点成长性小瑕疵不谈，回到最关键的资产质量方面，现在苏州银行绝对是能硬气一回的。

今年上半年，其不良贷款率仅为0.83%，不仅跟上年末保持一致，而且也较南京银行们略胜一筹。

同期，南京银行和江苏银行的不良贷款率均为0.84%。

不过，现在江苏银行的总资产已经接近4.8万亿元，南京银行也有2.9万亿元，苏州银行的资产规模几乎仅是两者零头大小，所以对应的资产风险把控能力并不能完全划等号。

而且说起来，在苏州银行不良贷款率降至0.83%的同时，其贷款核销力度也明显地增长了。

今年上半年，苏州银行（集团）的核销规模达到了9.49亿，几乎是去年同期4.11亿元的两倍有余，2024年全年的核销规模为14.55亿元。

那么在此背景下，现在苏州银行纸面的不良贷款率，可能还有待考证之处，毕竟，此次对应的不良贷款余额也才为30.12亿元……

另外，虽然今年上半年，苏州银行的关注类贷款为27.42亿元，较上年末下滑了0.13%，但是对应的关注类贷款迁徙率却从上年末的20.31%，增长至了24.35%。

同时，增长的还有次级类贷款迁徙率，从上年末的68.5%攀升至了78.97%。

大家都知道，贷款迁徙率反映的是期初贷款向下迁徙的比例，所以通常情况下，不良率与关注类贷款迁徙率的变化应该是正相关。

换句话说，苏州银行未来还是有一定资产恶化可能的，需要提前堆高风险“缓冲垫”。

但出乎预料的是，同期，苏州银行的拨贷比却从上年末的4.01%，大幅下滑至了3.63%；拨备覆盖率同样也从483.5%骤降至437.91%，整体贷款损失准备金似乎并没有十分充足，风险抵御能力也有点减弱的意思。

说实话，即便不考虑关注类贷款迁徙率的变化，单从上半年贷款总规模的大幅增长来看，苏州银行在应对潜在不良风险方面似乎也不应该如此激进，更不符合其一贯坚持的“意识不到风险是最大的风险、风险防范比风险处置更重要、风险管理同样可以创造价值”的风险管理理念。

所以，哪怕我们暂且不清楚苏州银行的内核逻辑，但是就像有投资者提醒的那样，中小银行比拼的从来都不是一朝一夕的速度，而是做实做优资产和风控为先。

在这一点上，我们也希望苏州银行，能够坚持过去的审慎发展路线，稳中求进，而不是急于寻求短时间内的高增长……

基本盘稳健，未来成长性依旧十足

其实回到业务层面来看，现在苏州银行也挺需要修炼内功的。

比如对公业务，今年上半年，苏州银行发放公司贷款和垫款规模为2739.35亿元，较上年末增长了13.44%。

整体表现亮眼，依旧有进一步提升的空间。毕竟在很多投资者看来，苏州银行其实可以更不错。

毕竟，作为长三角地区的核心腹地，江苏省本身就是中国经济第二大省，各种产业基础极其雄厚。当中的苏州，又素有中国最强地级市、全球第一大工业城市之称，拥有着一批优质且庞大的对公实体企业客户，以及无数产业链上的众多小微企业，所以对应的银行信贷需求也会无比旺盛。

某种程度上，苏州银行几乎就是含着金汤匙出生的。不过，有得必有失。由于苏州银行自身的起点太低，由农商行改制而来，且在2010年之后才正式转变为城商行（网络公开资料查询），2019年正式登陆资本市场，所以整体发育时间相对有限。

但机会不等人，在当前宏观经济承压、房地产收缩和银行业减费让利实体的背景下，苏州作为经济重镇，直接成了金融机构们必争之地，既有国有大行、股份行，还有一个大批的江浙优质城商行纷纷在苏州开设分行展业。

这就使得，苏州银行虽然一路增长惊人，但市场话语权却稍显不足，资产定价相对较低。

比如说今年上半年，苏州银行发放贷款和垫款总额的平均收益率为3.57%，而江苏银行的平均利率却是4.45%；苏州银行发放的“公司贷款”平均收益率为3.52%，宁波银行为3.99%，整体差距相当显著。

那么很明显，在本身竞争力就相对弱势的情况下，如果苏州银行再从资产获取到风控等关键领域，没有超过同业，那么未来的成长性有进一步承压的可能性。

再来说零售业务，这个需要修炼内功的症状更加明显。

最直接的表现就是，今年上半年，苏州银行的个人贷款和垫款规模较上年末下滑了2.52%，至895.62亿元。

并且该指标在2023年为974亿元，2024年为918.76亿元，算是连续的收缩了。

原因可能有很多，但很关键的一点在于个人贷款资产质量的“失控”。

今年同期，苏州银行个人贷款和垫款本金的不良贷款率是1.80%,不仅远超对应的公司贷款和垫款本金的0.51%，以及整体的0.83%，而且还较上年末的1.66%再一次实现了增长。

其中，个人经营贷款不良率为3.50%，个人住房贷款不良率为0.69%，个人消费贷款不良率为1.24%，也均较上年末实现了不同的程度增长。

显然，现在苏州银行的风险把控能力，还有很大的进步空间。

不过除此之外，在养老金融、财富管理等领域，苏州银行的表现倒是非常亮眼。

一边正式发布了“苏心康养”养老金融服务品牌，在养老金融领域的战略布局迈入新阶段，累计为超210万名老年客户提供金融服务，管理金融资产超1800亿元；

另一边在不断提升投研能力，深耕行内公司客户的背景下，截至到报告期末，苏州银行管理个人客户金融总资产（AUM）超过了3900亿元，私人银行客户数较年初增长19%。

唯独遗憾的是，这些业务带来的更多是手续费及佣金收入的增长。今年上半年，苏州银行的这部分净收入为7.346亿元，虽然同比增长了9.0%，但整体好像还撑不起更多的竞争想象力……

所以在这种情况下，即便现在苏州银行的零售贷款业务承压，整体消费市场也偏保守，但向善财经也认为，苏州银行还需要继续逆势加码零售消费业务。

当前宏观面上的两个大趋势就是：一手修复实体经济；另一手刺激消费市场，以拉动内循环增长。

从商业银行的角度看，如果说前者代表的是过去的盈利来源，即被动依靠区域经济发展带动金融资产规模的成长扩大，后者则代表着现在和未来的，可以更主动触及到成长想象力。

这对于衔着“金汤匙”出生，但却又被虎视眈眈的苏州银行而言，自然也就是个不错的弯道超车的机会……

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