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很难想象,身为瓜子大王、聚会常客的洽洽,现如今也会面临净利润暴跌的困境。
深秋冬初,又是一年财报季。
据媒体报道,近日洽洽食品股份有限公司对外发布了自己的2025年第三季度财报。数据指出,在2025年的1-9月,洽洽实现营业收入45.01亿元,同比下降5.38%;归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元,同比下降73.17%。更令人意外的是,仅第三季度单季,洽洽就交出了“实现营收17.49亿元,同比下降5.91%;归母净利润7936万元,同比下降72.58%”的成绩单。
要知道,作为国内零食巨头的洽洽上一次归母净利润处于“7000万级”还是在2013年。眼下度过十余个春秋却拿出相同试卷的洽洽,又怎能不让人好奇。
针对这件事,官方给出的说法是“原材料成本上涨”。
已知洽洽的产品矩阵以瓜子、坚果为主。而2024年内蒙古地区连绵不断的阴雨、此前全球油料农作物的价格上涨,也让洽洽迎来了主产区农作物减产+流通原料提价的困局。正因于此,在此前的投资者互动上,洽洽方面也对外公开了“公司在2025年上半年,葵花籽原料成本较同期上涨10%-15%”的消息。
在数据层面,葵花籽相关业务在2024年为洽洽带来了超43亿元的收入。充当营收主引擎的它,在总营收占比中更是一度超过了60%。作为国民品牌,原材料成本的上涨并不意味着洽洽拥有随时涨价的权利。(价格上涨或引发消费者舆情,甚至影响品牌形象乃至销量,故需从长计议。)
与之相应的,洽洽2025上半年财报也指出公司在成本上涨、利润收窄这两大因素的影响下,其整体毛利率也从此前的31.88%一路下滑到了19.93%。而毛利率的大幅下跌,也自然会影响到纯利润等数据曲线。
在销售细则层面,2025年上半年,洽洽的经销渠道实现营收19.73亿元,同比下降18.49%;电商渠道营收4.51亿元,同比增长24.79%。
究其原因,有人把它归结到了年轻一代消费行为的转向上。
作为经典的零食品牌,洽洽此前将大部分精力都放在了线下商超、夫妻商店等传统经销渠道的身上。但问题在于,随着网购、直播电商、零食量贩店等新兴渠道的快速崛起,商超、夫妻店本身就面临着“消费者流失”的难题。
在这样的背景下,陈奇作为洽洽创始人的女儿,她自2014年回归企业以来,便将“年轻化转型”视作了洽洽未来的发展重心。在此期间,洽洽除布局抖音、快手等新兴渠道外,也曾推出了螺蛳粉味瓜子、榴莲味瓜子等更符合年轻人“猎奇心理” “尝鲜心理” “社交心理”的创意产品。
可惜的是,洽洽的线上渠道虽呈强势增长趋势,但它带来的营收增益却难抵线下渠道所面临的困境。毕竟经过数年的布局,洽洽此前的线下网络规模早已覆盖全国。单个商超客流量下降的基数虽小,但洽洽整个线下供应模型中商超众数却极其庞大。除此以外,洽洽虽在味道、产品形态上展开了多轮创新,但这些新产品中却始终未曾出现一款“爆款级单品”。
这样的两面包夹之势,也让洽洽所面临的业绩压力愈发沉重。
针对此事,曾有人分析称洽洽的新品并未精准戳中年轻人的消费痛点,甚至在一定程度上偏离了真实消费需求。以至于它们不仅未能促进营收增长,其研发投入、宣传投入反而加大了企业压力。
老实讲,洽洽部分新品虽未能拉动营收增长,但它们的存在仍体现了洽洽对年轻消费者的重视及转型决心。
通过观察洽洽此前的一系列动作,我们不难发现在2025年8月,洽洽曾根据《公司法》取消监事会及监事岗位,将监督其职能转交给董事会审计委员会。除此以外,张婷婷出任职工代表董事、陈俊辞去董事职务(保留副总经理与董事会秘书核心岗位)等人事调动,也均体现了洽洽为高管阵容补充新鲜血液、搭建新型企业治理架构的决心。
除此以外,此前萦绕在洽洽头顶的原材料成本上涨问题近期也有望得到好转。如媒体曾报道内蒙古鄂尔多斯下属镇的14万亩葵花已进入收割期,且村民普遍反映今年葵花的长势极好、天气利于收割。另有巴彦淖尔地区的农户表示,今年使用葵花籽市场的收购价约为5.7元/斤。倘若和2024年7.5元/斤的收购价对比,则当地葵花籽价格已降低24%。
2014年加入洽洽的陈奇已经在2023年正式变为副董事长。曾主导洽洽布局口味创新、产品形态创新、线上销售渠道的她在拿到更大的话语权、加入企业的核心决策层后,其所提倡的“年轻化转型”计划,也将以更大的力度展开。更别提洽洽高管架构在2025年得到了升级,企业内部的沟通效率、指令执行效率也得到了进一步升级。
如今的洽洽,不仅原材料成本上涨的难题即将迎刃而解,企业面临新市场形态的转型速度也将全面加快。这样看来,此前财报上利润暴降的困局也将在日后迎来转机。我等身为看客,不妨将这份好奇交给时间,且看“85后女将”陈奇如何解开洽洽的营收难题。
参考:
海报新闻:净利暴跌超70% “二代接班”的洽洽最终还是“老”了?
山西晚报:洽洽食品:寒冬里的3.66亿赌注与突围战
蓝鲸新闻:洽洽食品Q3营收17.5亿元,四季度望靠成本回落提升业绩
泰山财经客户端:洽洽三季度净利润重回十年前
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