APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
恒光保险赴美IPO长跑
2025-12-25 11:34:44

在经历了多次调整和监管反馈后,恒光保险202510确定了最终融资方案。公司计划以每股4美元的价格发行630万股,募资规模从最初的1100万美元大幅提升至2500万美元。

恒光保险的上市之路可谓一波三折,从2022年开始提交申请,后来又在20243月更新招股书,直到202510月才最终确定融资方案。

起大早、赶晚集

恒光保险启动IPO的时间点非常不巧,正好撞上了保险科技赛道融资环境的“冰点”。

2022年之前,保险科技是资本宠儿,但随后资本市场风向突变。2023年保险科技投资总额同比暴跌45%,回到了2018年的水平。

于是,资本市场对于保险科技开始变得谨慎起来。二级市场的投资者也不再开始相信单纯的“流量故事”,开始看重实打实的盈利能力和现金流。在这种环境下,恒光保险这种传统中介代理公司,自然也就难以获得高估值,进程被迫拉长。

与此同时,恒光保险赴美上市不仅要过美国证监会的关,还要通过中国证监会的备案关。

20245月,中国证监会就曾专门发文,要求恒光保险说明“外部顾问入股原因”、“实控人未在境内持股的原因”以及“数据安全”等问题,这些材料的补充说明,都直接拖慢了备案以及审批的流程。

此外,为了境外上市搭建的离岸架构和返程投资设计的合规性审查,也是导致其进程反复、不断更新招股书的原因之一。

由此看来,在资本热潮的时候开始筹备,却在资本寒冬和行业政策变轨时撞线,恒光保险这场赴美IPO之路最终造就了“起大早、赶晚集”的结局。

一波三折背后还有传统保险中介的普遍困境

作为一家保险代理公司,恒光保险活得并不轻松。根据财务数据,恒光保险2022年和2023年,分别录得净亏损157万美元和115万美元;虽然在截至20241231日的12个月内实现了3700万美元的营收,看似规模不小,但是盈利却相当微薄。这种增收不增利的情况则是当前不少保险中介面临的普遍困境之一。

这第二个普遍困境就是过于依赖“佣金”。恒光保险90%以上的收入来自保险公司支付的佣金,这种商业模式实际上是非常脆弱的,一旦保险公司推行“去中介化”,或者降低佣金率,恒光保险的利润就会被直接压缩。

对于恒光保险来说,这第三个困境就是车险业务的“双刃剑”。车险是恒光保险的起家之本,车险收入占比最高,但近年来受车企改革和市场饱和等因素的影响,恒光保险的车险收入开始出现增长乏力甚至下滑。虽然公司通过货运险等业务来填补缺口,但新业务的盈利能力还需要时间来证明。

从保险中介迈向保险科技

恒光保险这场赴美IPO长跑归根结底还是商业模式没有得到资本市场的一致看好。要在纳斯达克上市,光靠“传统代理”是不够的,于是恒光保险给自己贴上了“保险科技”的标签

恒光保险推出了自己的数字化平台“恒快保”,一方面通过技术手段来提高销售效率,另一方面也迎合了资本市场对“科技股”的偏好。

不过“恒快保”主要还是服务于内部代理人,并未形成大规模的C端用户生态。相比于其他纯科技驱动的保险平台,恒光保险“重销售、轻研发”属性依然明显。

与此同时,恒光保险面临的最大对手不是同行,而是保险公司自建的直销渠道。随着数字化的不断深入,越来越多客户开始习惯在保险公司自己的APP上买车险或者健康险,而恒光保险这类传统中介的生存空间正在不断被挤压。

总体来看,对于恒光保险来说,赴美IPO获取2500万美元的融资救命钱的确能缓解其转型期的资金压力,帮助其在亏损中继续投入数字化建设。不过,如何能把自身打造成为一家真正的科技保险公司,而非披着“科技”外衣的传统保险中介公司,才能真正决定恒光保险是否走上一条可持续发展道路。

关键词
金融外参
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
金融外参
金融外参
发表文章176
上市公司财报深度解读。
确认要消耗 羽毛购买
恒光保险赴美IPO长跑吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接