苹果股价暴跌，走入了死胡同？-鸟哥笔记

作者 | 林川

来源 | 品牌头版（ID：ceozhiku）

近日，苹果股价暴跌。从232亿美元一路跌到148亿美元，市值从原来的1.1万亿到了如今不到7000亿美金，蒸发了近4500亿美金。相当于跌掉了一个阿里，5个百度，10个京东，乃至13个德意志银行。原来大家彻夜排队，蜂拥购买的苹果手机，一夜之间跌落了神坛，为什么？

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蒸发4500亿美元的苹果

苹果重新定义了智能手机时代，乔布斯被人们载入史册，并被人们永远怀念。自从乔布斯去世之后，苹果就落到了库克手中，做为乔布斯指定的接班人，大家对库克的能力深信不疑，并且继续拿着血汗钱购买着价格过万的iPhone X。

去年iphone x很多人购买，但是今年秋季苹果又推出三款新品，分别是iPhone XS、XR、XS MAX三台，功能与发布会之前曝光的一样，显然没有给用户带来惊喜。

江河日下的苹果令人唏嘘不已，曾经万人空巷、通宵排队抢购的盛状早已不复当年。单是看股价，飞流直下三千尺，堪称风声鹤唳、血流成河的骇人惨状！

苹果股价为什么会暴跌？资本市场为什么会对苹果失去信心？

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苹果股价暴跌的五点原因

与高通撕逼，苹果失芯之痛

苹果与高通之间的对抗在2017年就开始了，当时苹果率先将高通告上了法庭，诉讼点主要是芯片专利费和不平等排他协议等，比如说高通会根据手机整体售价来收取专利费策略等，苹果认为这是不合理的，但是高通认为苹果侵犯了它的专利技术，同时还向美国国际贸易委员会（ITC）要求禁止销售那些使用了英特尔基带的新 iPhone。要知道，双方整整开展了50场诉讼，涉及了数十亿美元的赔偿。

近日，苹果部分机型在大陆“禁售”，苹果侵犯了两项高通专利，在大陆禁售部分相关产品包括 iPhone 6S、iPhone 6S Plus、iPhone 7、iPhone 7 Plus、iPhone 8、iPhone 8 Plus 和 iPhone X 等机型。

苹果没有自主研发的芯片，与高通撕逼大战旷日持久，股价也应声暴跌。但苹果接下来仍然没有自己的芯片，而是转而在新一代iPhone上采用英特尔的芯片。一日无芯，芯片之痛就将长久制约苹果的高速发展。

创新能力欠缺，不如国产手机

苹果暴跌事件一出来，各路媒体纷纷进行分析，其中最热门的评论莫过于苹果手机定价贪得无厌，性价比不高，以及产品不见创新，库克更是成了众矢之的。

后乔布斯时代，苹果的热度正慢慢退去，它的新品发布会和春晚一样，多了套路少了惊喜。比如今年的秋季新品发布会，发布的iPhone Xs Max/Xs和iPhone Xr，这xs系列集国产机功能于一身，比如双卡双卡，在水深2米停留半小时，首次拥有512G储存空间，这些功能很多国产手机早已存在。

新品与上一代相比，变化不大，也几无让人惊喜的地方，但价格却是一如既往的贵，而且是更贵。无疑令很多人，尤其是果粉深感失望。

另一方面，国内像华为、小米、oppo、vivo等一大批智能手机品牌崛起，无论是在手机质量上还是服务上，它们已经可以和苹果一争长短，尤其是本土手机品牌拥有苹果所没有的价格优势。

在今天手机产品已经成为快消品的同时，苹果还持续走入到了奢侈品战略的死胡同。苹果以8倍的年薪挖来了英国奢侈品品牌burberry集团CEO安吉拉.阿伦茨，专门负责苹果的零售与在线销售业务，阿伦茨也因此成为苹果年薪最高的女高管，甚至薪水比库克还要高。

当手机是快消品的时候，它可以不断换新，人人买的起，人们会有更多预算也有更强的意愿在软件服务上花钱，但奢侈品不是人人可以不断换新，这是一个恶性循环。

被华为5G追赶

苹果除了没有自家芯片之外，还受到5G时代的挑战。5G是全球科技互联网领域的头等大事，3G、4G给人类社会带来的变化无庸赘述，人们有理由对5G充满期待。

最近很多手机厂商都在布局5G手机。华为就不用说了，已成为5G时代的领导者。小米、一加、oppo、vivo、中兴等国内手机厂商也都在极力宣传自己将要发布的5G手机。

但苹果因为和高通官司打得热火朝天，英特尔的5G芯片还没出来，2019年注定和5G手机无缘了。为什么大家想方设法要站在5G技术的制高点呢?这是因为5G技术站在时代的前沿，当一项前沿技术出现，电子产品不用5G就意味着土，土就会被群嘲。

毋庸置疑，苹果很想拥有5G技术。但是摆在苹果面前的5G方案一共有4个：第一、自主研发；第二、高通；第三、英特尔；第四，华为。

首先苹果和高通关系恶劣，华为也是不可能为苹果提供5G方案的，英特尔在5G方面的研发进展难以令苹果公司感到满意。剩下的路似乎只有自主研发了。

苹果终究不是一家通信公司，它即便研发出了引以为傲的CPU技术，但显然低估了5G通信芯片的研发难度，与CPU不同，通信芯片的技术核心在于连接，5G时代将有数万种无线连接可能存在于我们身边的空气中，5G芯片需要在这纷繁复杂的无线通信环境中保持高速、稳定、高可靠的连接。

2019年5G技术大战，苹果手机确定会缺席，没有5G的苹果，将会成为全球科技行业的笑柄。

孟晚舟在美被捕，苹果受到非正式抵制

现如今，中美贸易战水深火热，华为CFO孟晚舟在加拿大应美国警方无端拘捕，这单事件并不是简单的司法案件，而是有预谋的政治行动，是美国动用国家权力对一家中国高科技企业的政治追杀。这一事件激起全球华人的不满，但是让华人爱国情绪达到高潮。

继这件事情之后，苹果在中国受到非正式抵制，深圳很多企业为了声援华为，鼓励员工使用华为手机，甚至很多年会礼品都从苹果产品换成了华为产品。

中国人是出了名的爱国，任何一家瞧不起中国但又想来捞钱的企业，比如乐天玛特、D&G，最终在华销量都会一蹶不振，匆匆败走中国。

鉴于苹果拥有很多果粉，此事倒不至于让苹果败走，但是苹果在华销量大跌成为事实，并拟将3款新iPhone机型的产量削减10%，无疑是元气大伤。

与去年同期相比，苹果在全世界的市场份额仅仅增长了0.7%，而华为增长了40.9%，市场份额不断缩减，竞争对手市场份额在高速增长，这是一个危险的信号。

内部股权架构，股东过于短视

很多不明真相的群众都把苹果暴跌的原因归咎于库克，实际上库克并非主要原因。苹果作为一家老牌上市公司，它的决策行为并不是完全由管理层决定的，乔布斯在的时候可以是“一言堂”，但后来苹果变样了，重大决策背后都涉及多个利益团体的博弈，这些利益机构比例都不高，随时可以清仓走人，没有达到和苹果公司长期捆绑的地步，苹果想做出长期发展的战略，处处会受到想短期利己的股东们影响，难以施展拳脚。

对于苹果这种现金储备极为充沛，眼前危机又不明显的公司，股东们早已对每年赚到的几百亿美元财富虎视眈眈，与其冒险做一些颠覆性的行为，还不如将分红落袋为安。苹果内部出现的最大的危机，就是公司架构的变化，股东追求眼下利益最大化。苹果已经从乔布斯时代以服务消费者导向为主的公司变成了今天以直接带给股东短期报酬为导向的公司。

乔布斯时代，苹果公司是不分红的，更别提回购股票了。但是现如今，苹果公司每年分红和回购的金额高达数百亿，已经逐步超过了每天赚取的利润。苹果公司到底是科技公司，仍然是需要钱来搞研发，但利润都分掉了怎么办？借呀！

苹果公司是美国支柱性科技公司，多数银行店铺愿意借钱，并且利息很低，这对苹果来说不是好事，苹果负债率现在逼近70%。

为了满足这些股东的一己私欲，苹果一方面制定过价格过万的IPHONE X系列，继续保持利润率。另一方面变本加厉压榨供应商，降低自己的成本，对于高通这种强势无法压榨的企业，苹果干脆不惜牺牲消费者体验兵戈相向。

既然苹果这么狠，消费者也不买账，价格这么贵就给我这个玩意，还不如买华为、小米旗舰机。供应商也不买账，主动寻求业务多元化，纷纷与苹果竞争对手合作。

不难看出，苹果早走入了死胡同。