特斯拉比较火，大家都在关注，不光是因为它的创始人马斯克有移民火星的愿望，还因为它在电动汽车领域是领头羊。

不过，特斯拉和其他成熟的科技公司（比如Meta、苹果和谷歌）不太一样，它还处于飞速成长的阶段。

它的商业模式还没有成熟，公司的企业护城河也还没成型，所以说，特斯拉的真实价值还很难说。

因此，在这个阶段，我们更关心的是特斯拉的运营数据，也就是公司的日常运作情况。

接下来，我们就列出这些运营数据，希望这些信息能帮你更好地了解特斯拉。

特斯拉的业务主要分为三个部分：汽车、能源和服务，我们挨个来看看吧。

特斯拉最近几年靠卖汽车赚的钱占总收入的大约80%，所以说汽车是它现在最关键的生意。下面我们来看看跟汽车相关的数据。

根据特斯拉发布的数据，每年卖的车越来越多，但是增长速度却在放缓。因为随着公司规模的扩大，要继续保持这种速度变得越来越难。

到了2023年第四季度，卖车的增长速度下降到了20%，就是因为工厂建设太慢了。

现在，特斯拉在加州、上海、柏林和得克萨斯都有工厂，专门生产汽车。

截至2023年第四季度，四个工厂每年总共能生产的车型数量是这样的：Model S/X加起来一年能造10万辆，Model 3/Y加起来一年能造212.5万辆，Cybertruck一年能造12.5万辆，总共就是235万辆。

跟上个季度相比，Cybertruck由试生产变成了正式生产，所以增加了12.5万辆。不过，Semi车型还在试生产的状态。

根据特斯拉的数据，各个工厂的产能变化如下图所示。

看起来，墨西哥工厂的建设进展缓慢，从Q4财报会议得知，他们在等待下一代平台，那估计2025年也投产不了。而上海和加州工厂的产能已经快到极限了。所以，明年产量的增长主要得靠柏林和德州工厂了。

特斯拉2023年交付了181万辆车，那明年要实现50%的增长，就得达到270万辆。但是，考虑到现在的情况，这个目标可能性不太大。我觉得增长30%，交付240万辆比较可能。

随着汽车数量越来越多，每年保持50%的交付量增长率越来越难。不仅要建更多的工厂，还得提升生产线的产能，还得确保供应链跟得上。

因为这是指数级的增长，真的太难了，可能会跳票，除非疯狂建厂。

加油吧，老马！

另外，备受瞩目的Cybertruck发布四年后，于2023年11月30日终于开始交付了，但面对的还是一系列艰难的产能爬坡。

马斯克说Cybertruck可能需要18个月才能开始对特斯拉的现金流做出很大的贡献。

而关于传闻中的Model Q，在Q4财报会议提到，2025年年底开始生产。这里面不仅仅是新车，还有新一代生产平台。马斯克把这个平台吹的很高，牛不牛估计到2026年才能看出来。

这辆车对特斯拉来说非常重要，也是自动驾驶的关键。毕竟，只有价格低的车才能卖得更多，也才能收集更多的自动驾驶数据。

特斯拉公布的库存供应天数如下。

特斯拉的库存供应天数是这样算的：就是把最后一天的新车库存量除以那个季度的交付量，然后再乘以75天。这样算出来的数字就是库存供应天数啦。

窗体底端

特斯拉2023年第四季度的数据显示，全球充电站数量为5952，充电桩数量为54892。

看起来，最近几年充电桩的增长速度一直在30%到35%左右。考虑到特斯拉汽车的增长目标是50%，所以我觉得充电桩的增长速度有点慢。

本来以为充电桩建设会提速，结果反而降速了，有点让人失望。

2020年发布的4680电池，直到2023年才开始量产，这算是一个里程碑。

截至2023年6月，成功生产了1000万颗4680电池，而到10月增加到了2000万颗。

据说，4680电池相比2170单颗电芯，容量提升了5倍、功率提升了6倍。这意味着整车的续航里程提高了16%，成本降低了14%；而在单GWh投资成本方面，降低了7%。

不过，4680电池的量产进展确实有点慢，这也在一定程度上影响了汽车。

在Q4财报会议中提到，正在建设4680生产线及调试线，2024年无疑是电池最重要的量产年。

2023年，特斯拉的自动驾驶系统（FSD）经过多次大版本迭代，取得了重大进展。

根据特斯拉的数据，从2023年4月开始，FSD Beta的累计里程增长速度大幅提升。仅第二季度就增加了约1亿英里，第三季度更是超过2亿英里。

这主要得益于FSD订阅数量的增加，以及从2023年4月开始，FSD Beta开始在高速公路上应用，这意味着高速场景也被纳入FSD Beta技术范围之内。

特斯拉的FSD V12放弃了传统的规则代码，完全采用了神经网络。马斯克称，FSD V12将实现端到端自动驾驶。

简单来说，就是在一个AI大模型中实现多个任务。当输入图像后，模型直接输出转向、刹车、加速等开车指令。

根据慧博智能投研的报告显示，FSD的渗透率趋势如下，报告中没有写数据来源。订阅率没有新消息，大概率是不怎么好。

FSD V12版本开始在北美向普通用户推送了，但关于FSD进入中国和欧盟的消息暂时没有后续了。

对于FSD V12版是否会迎来“ChatGPT时刻”？让我们拭目以待吧。

我们将重点关注汽车业务的几个方面：已上市汽车的产能提升情况，新工厂的建设进展，新车Model Q的进度，充电桩的建设速度，4680电池的量产情况，以及FSD V12的订阅率。

特斯拉的太阳能、储能和电动车业务，这些东西其实挺有关联的，像是把整个能源产业链串联了一样。

特斯拉的数据显示，太阳能业务最近不太景气，而且2023年第四季度还在下滑，连马斯克都少提及了。

听说这主要是因为美国加息和利率上涨，导致整个太阳能行业的采购计划都被推迟了。

特斯拉的数据显示，在过去两年里，储能业务迅速增长，看来有望成为新的增长点。他们还打算在上海建个储能超级工厂，听起来是个双赢的局面。

再来说说搭配太阳能Solar Roof和储能产品Powerwall，特斯拉能给家庭提供完整的能源解决方案。这对老美来说肯定是个不错的选择。

接下来，我们重点关注能源业务的几个问题：太阳能业务会不会好转？储能业务的增长能否持续下去？这些都是我们要密切留意的。

还有一部分，就是特斯拉的服务和其他业务啦，这包括付费超级充电桩、汽车维修和保险等等。

特斯拉的数据显示，随着汽车产量和保有量的增加，这些业务也开始慢慢盈利了。看着挺不错的，对吧？

理论上说，这些业务都有潜力发展壮大。也许未来某一天，它们会变得越来越重要，甚至要在财务报表里单独列出来。

你听说过特斯拉的机器人吧，这玩意儿是特斯拉在汽车自动驾驶技术的基础上发展出来的。

现在机器人已经可以做简单的任务，比如物体分类，瑜伽，拿鸡蛋，缝衣服，听着有点未来感。

马斯克说，其实自动驾驶汽车和机器人本质上是一样的。这个叫 Optimus 的机器人，使用了特斯拉的自动驾驶技术，有着超强的感知、决策和控制能力。它不断通过传感器和计算机视觉学习，变得越来越厉害。

而且，Optimus还跟 FSD 底层模块连起来，共享软硬件技术和算力支持，降低了研发和制造成本。这让人形机器人商业化更容易实现啦。

听说最后这个机器人的售价可能不会超过 2 万美元，而且想象空间大，只是目前还有点遥远。

2023年人工智能突然大爆发了，导致机器人的发展速度加快了，如果这个业务做好了比汽车牛的多。

特斯拉搞了个叫 Dojo 的超算中心，它拥有超级大规模的算力，这意味着特斯拉手里那海量的数据有望释放出很大的价值。

内部预测显示，Dojo 的算力增长速度惊人，看图就知道了。

马斯克还说，未来 Dojo 可能会像亚马逊云服务一样，提供新的商业模式。这一搞，Dojo 可能会开启更多新花样。

而且，Dojo 不仅仅可以用在自动驾驶汽车和人形机器人上，还有望在人脸识别、治安监控、医疗成像，以及各种交通工具和交通网络的监测上都有用处。

听着前景挺美好的，就是现在还有点远。

首先是汽车业务。特斯拉的车一直卖得挺好，但每年增长50%的目标可能有点难以实现，有可能会跳票。还有，充电桩建设速度有点慢，我觉得得加快点。

4680电池有所进展，但依然面临产能爬坡的问题。新车以及生产平台要到2025年了。自动驾驶FSD V12版可能是重大突破吗？得耐心等等看。

再来说能源业务。太阳能生意增长速度下降，有点困难。不过，储能生意可是突飞猛进，未来会是个增长点。

服务和其他业务嘛。主要还是靠着汽车业务，但我相信以后也会慢慢壮大起来。

关于未来可能的业务。像机器人和Dojo云服务还有点遥远，但也在快速发展中，或许过几年会有大的进展。

总之，我们得密切关注几个重点：特斯拉已上市车型的生产速度，新车Model Q的进展，新工厂的建设情况，充电桩建设速度，4680电池的量产情况，还有FSD V12的订阅率。此外，也得看看太阳能生意会不会转好，储能生意的增长能持续多久。

咱不是什么大佬，没有资格指导马斯克，所以只是来说说我的看法吧。

我觉得马斯克如果不试图建立护城河，可能是犯了个大错误。当然，也有可能他只是说说而已。

但是，我们得明白，任何企业想要长期发展，就得有个稳固的企业护城河，保证能持续赚钱才行。

护城河就像是企业的安全垫，没有它，任何公司都可能遭遇麻烦。

一味地狂奔并不是真正的护城河，有可能跑错方向，或者因为绊倒而摔得很惨。

如果出现了危机，解决不了，公司可能就会遭受重创。说不定就完蛋了，那时候想实现任何梦想都不可能了。

所以，建立企业的护城河才是长久之道，也是实现梦想的保证。就像给自己的梦想添了个保险一样，不怕路上遇到坎坷，也能保持稳定前行。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议。

我是小贝，你有哪些想法，写在留言区吧。

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