APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
流量变现的边界:携程金融按下暂停键后的冷思考
2026-01-20 09:42:32

2025年年末,携程集团的助贷业务阴阳名单问题、实际利率高于页面标注的问题以及数据安全与隐私保护问题等,都使其处在舆论的风口浪尖上。

该集团旗下的携程金融无疑是2025年末舆论旋涡的核心。

这些热点事件既暴露携程金融在合规管理、用户体验和数据安全方面的严重问题,也引发市场质疑起携程金融的变现模式。

携程流量的变现之路

关于携程的流量变现之路,这得从它成立之初说起。

1999 年,梁建章四人把呼叫中心搬上刚诞生的互联网,做出机票+酒店的在线订购平台,携程由此起步。此后二十年,它收北京现代运通、收海岸航空服务、合并去哪儿、再吞天巡,直接把机票、酒店、火车票、门票、租车、签证统统整合到一个软件平台之上。

可以这么说,在这样的发展轨迹之下,携程的用户流量就不可能低,是一个可以挑战12306的存在。

依靠着国内相关类型软件的空缺,携程集团迅速发展扩张,盈利主要依靠三招,分别是客单价高、用户画像高、数据维度高。

在携程选择出行服务,一张国际机票动辄五六千,一间五星酒店一晚千元起,用户多为中产以上。不止如此,现在移动智能终端这么先进,携程还可收集用户的出行周期、支付偏好、退改习惯、同行人信息等……这些标签比传统征信好用多了,连你的喜好、习惯都能进行收集。

于是,携程的商业模式水到渠成,先靠低毛利的机票赚流量,再用高毛利的酒店、度假、商旅管理赚利润,最后用金融把交易佣金升级为息差和服务费,把同一批用户的钱再赚一遍。

携程集团就这样靠着在线出行服务积累资金、积累用户画像与用户群体后,终于在2013 年开始试水“携程宝”礼品卡,此后也是陆续试水“拿去花”消费分期、携程小贷等金融服务项目。

到了2025 年,携程集团的金融服务项目就比较成熟了,依次推出拿去花/信用购(白条)、信用贷(现金贷)、借钱优选(贷款超市)、商旅信用住(免押入住)。

表面看,这是把流量二次变现的经典套路,就是让用户在支付页勾选分期,系统调用出行数据后完成相应的授信,用户就能从一款旅游服务app上借到钱了。

这背后,携程只出了少量自有资本金,大部分资金来自多家银行、消金、信托,它赚的是导流费和联合贷息差。

据携程集团2025 年中期报告显示,上半年的写携程金融小贷净利 4429 万元,毛利率 2.4%,远低于核心旅游业务的毛利水平。

可尽管如此,携程集团还是十分看好金融服务板块的发展,毕竟流量已经变现了,赚到了钱怎么想都不亏。

携程的金融业务正面临更加严格的监管审查。

因合规问题而脸上作痛

携程自1999年成立以来,凭借其在在线旅游市场的领先地位,积累了庞大用户基础和海量交易数据,俨然一副行业巨头的模样。然而,随着业务拓展,携程金融在这条流量变现之路上,终于遇到了坎。

上述已经提到,携程金融在2025年携程2025年第三季度营收为183亿元,净利润为199亿元(28亿美元),其他收益为170亿元(约23.92亿美元),上年同期为17.8亿元,增长势头可谓强劲--毕竟早在上半年,光靠携程小贷就已经净赚4429万元了,但是这一增长势头显然是隐藏着诸多合规隐患的。

(图源:携程集团第三季度报告)

首先就是助贷业务的阴阳名单问题。携程金融的助贷业务涉及41家合作机构,但其中至少8家未在监管备案的名单里,也就是说,这一操作或者说是疏忽,直接违反了《助贷新规》。

至于什么是《助贷新规》。,就是 2025101日起施行的新规定,要求金融机构对平台运营机构和增信服务机构实行白名单管理,同时通过官方渠道披露名单并及时更新,‌不得与名单外的机构开展互联网助贷业务合作‌。‌

携程金融为什么会违反该条规定?很大一部分原因在于它的金融服务板块依赖于导流与技术服务,说白了就是用户信息赚钱,多一家放钱机构那就说明能卖更多的用户信息,也就能变现更多的流量变现。 

其次是利率红线的问题。携程金融的“信用贷”等产品虽然在页面上标注年化利率为24%,但实际用户合同中却出现了高达35.94%的利率(数据内容来自黑猫投诉)。

很明显,携程金融这一行为触碰了最高法院对民间借贷利率的红线,黑猫投诉平台上关于此类的投诉也是占比较大,用户对“暴力催收”和“息费不透明”的问题反应强烈。

(图源:图为携程金融“优选组合——借钱精选”部分合作方状况)

最后就是数据安全与隐私保护问题。柬埔寨合作事件引发了公众对携程数据安全的担忧,用户主要担心的是自身的出行数据可能被泄露至境外,从而被用于非法用途。尽管携程声称合作未启动且不存在数据泄露,但这一事件发生之时,iOS端是纷纷卸载携程金融app,用户对其信任度可谓是大幅下降。

携程金融的信任基石还能否经受住考验?

携程作为中国在线旅游市场的巨头,曾凭借一站式服务增强了用户满意度与忠诚度,可在染指在线金融产品服务之后,这个口碑也是大幅下滑。

主要原因在于,金融业务的复杂性和高风险性使其与传统旅游服务存在本质区别。金融服务涉及用户的敏感信息和资金安全,一旦出现问题,除了会损害用户的利益以外,携程这一品牌也势必受到影响。

此前的柬埔寨合作事件、助贷业务合规性问题以及用户投诉与负面舆情等,都在持续削弱用户对携程金融的信任。

做生意的最怕口碑没了,信任危机的不仅仅只是携程金融的用户基础,还对其业务模式和未来发展带来了深远影响。

如果非要说后果的话,携程金融的高杠杆、高息差的业务模式在合规压力下是难以为继的,而用户信任度的下降也会使自身的获客成本大幅上升。

此外,监管机构的审查与银行的抽贷行为也在较大程度上限制了携程金融的资金链,使其业务拓展面临重重困难。

当下,携程金融正站在一个关键的十字路口上,如何在合规框架内重建用户信任,同时实现业务的可持续发展,是携程金融亟待解决的问题。

对此,携程金融应将数据安全和隐私保护置于首位,加密存储、传输的用户数据,同时明确用户数据使用的合规流程。

在金融产品的设计和推广中,携程应注重用户体验,简化申请流程,明确告知用户各项费用和服务条款,以增强用户对携程金融的信任。

再有就是回归交易场景,携程金融应将金融服务深度嵌入旅游交易场景,避免脱离场景的泛信贷风险。同时,全面清理未在监管备案名单内的合作机构,确保所有业务符合《助贷新规》的要求。

未来,携程金融应继续坚持合规经营、注重用户权益保障,只有在信任基石稳固的基础上才能真正实现从“流量变现”到“价值创造”的转变。

金融外参
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
顺丰同城急送全国通用20元优惠券
顺丰同城急送是顺丰推出的平均1小时送全城的即时快送服务,专业安全,准时送达!
30羽毛
立即兑换
确认要消耗 羽毛购买
流量变现的边界:携程金融按下暂停键后的冷思考吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接