APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
彭永东没把贝壳带上岸
2022-05-23 11:26:55

作者:梁潇

左晖逝世一周年,新任掌门人彭永东没有把贝壳带上岸。

一连串事件也将其打得措手不及:美国把中国在美上市的 100+ 中概股企业放在了预摘牌名单里。中概股遭遇了持续一个月的下跌。经历各个黑天鹅事件后,贝壳如今在美股的股价已经跌去了五分之四。

5 月 11 日,贝壳正式在港主板挂牌交易,发行价 30.854 港元/股,开盘即破发。截至当日收盘,股价 30.75 港元,总市值 1166.42 亿港元。上市两天后的 5 月 13 日,媒体报道说,贝壳再裁员,有部门比例高达 7 成,首席科学家或将离职,这意味着贝壳的下坡路已经越来越明显,房产中介的好日子真的一去不复返了。

但问题回到,美股港股双上市一定是利好吗?

所谓双重主要上市,是指同时拥有在两个上市地的同等上市地位。也就是说,即使未来贝壳在美国退市,理论上也不会影响到贝壳港股。

这里科普一下双重上市的企业,是有资格被纳入恒生指数,进而被纳入港股通,能够吸纳境内投资者,并且还有望为回归 A 股铺路。可是所谓的介绍上市这个词值得解读,这里是指不发新股,只是企业股东将本身的旧股申请挂牌买卖,也就是说,贝壳本次在港上市不会获得新的融资。

贝壳找房的主要收入来源于房产交易和服务费及佣金。去年第四季度,受到房地产行业政策调控和疫情等影响,贝壳旗下二手房、新房和其他服务业务等业绩下滑明显。根据贝壳找房的财报显示,2021 年,贝壳找房净利润亏损高达 5.25 亿元。同比下降 172.75%;经调整后净利润为 22.94 亿元,同比下降 60%。

贝壳找房的公司业务及净收入都造成了短期的不利影响,公司 2022 年可能继续产生净亏损。这次港股上市,没有新的融资进来,贝壳找房的长期问题,并没有解决。

那么这次贝壳选择介绍上市放弃新发股份,零态 LT分析认为很可能传递了以下几个信号:

1.在融资手段上基本放弃了海外市场。

2.对美股股价信心不大,怕美股情绪影响港股股价。

3.对公司自己在港股的估值预期不高。

我们来一个个解读,目前,贝壳大股东为 Propitious Global Holdings Limited,控制这家公司的是百会合伙企业,百会合伙企业的普通合伙人为 Ample Platinum Holdings Limited,而这家公司由彭永东、单一刚各持 50% 的股份。

2021 年以来,很多机构减持套现,国内外知名投资机构软银和高瓴资本的名字陆续消失在贝壳名单里。对于贝壳而言,香港资本市场能快速吸引国内投资者。这样避开了海外市场对贝壳的种种质疑,也许就放弃了海外融资。

贝壳对美股市场已抱有悲观态度,尤其在浑水对于贝壳的指控后,贝壳已经被美股大机构抛弃。预期费力不讨好,不如把重点放在港股上,把港股的股价稳定好,也是不错的选择。对于贝壳在港股的估值,贝壳并没有在上市之初就给了很高的价格,这样避免了破发的不利因素,贝壳还有修复香港投资者信心的可能。毕竟能稳定上涨的股票,才是投资者喜欢的股票。

而随着港交所上市制度的持续优化,中概股赴港二次上市逐渐成为优选。

这里要介绍 SPAC,2021 年 12 月 17 日,港交所正式宣布引入 SPAC 制度,SPAC 是区别于传统 “IPO 上市” 和 “借壳上市” 的第三种上市方式,该模式具有丰富的融方式,将直接上市、海外并购、反向收购、私募等多种融为一体。

在过往从美股回流港股,大约需要 10 个月以上的时间。SPAC 制度进一步放宽和降低了二次上市门槛标准、拓宽双重主要上市接纳度,以及接纳第一上市地转换。

有分析师对零态 LT表示,今年开始香港资本市场的竞争力逐渐提高,这次贝壳的回港上市也许对更多的中概股有着促进效应。

资本市场之外,另一个不得不提的问题是,除了房产中介以外,贝壳还能做什么?

如今,房产中介已经成为近乎负面的职业,贝壳未来的路并不好走。碧桂园、万科、龙湖等房地产开发商巨头也在布局在线中介的业务,这将分食贝壳的市场。贝壳的找房大平台能不能迎合好接下来的资本市场,除了主营的房产交易业务,未来增长希望就要看力推的智能新家居和租赁业务。两项新业务也许是贝壳接下的主要突破点。

在智能新家居上,贝壳主打科技牌,这个业务要想更高的利润空间,需要把设计、原材料采购和售后维护等各个环节打通,贝壳还需要建立强大的家居供应链。2021 年底,贝壳找房成立了惠居事业群,推出 “贝壳租房” 新业务。数据显示,预计未来五年将维持近两位数的复合增长。

一位房地产从业者表示,在租房领域,蛋壳公寓、青客公寓皆是前车之鉴,难以赢得资本市场的信任。这两大新业务,对于贝壳的挑战是巨大的。无论如何,贝壳需要给港股投资者注入信心,被寄予厚望的新业务能否撑起来,道阻且长,不可操之过急。

零态LT
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
超级nice便签砖
超级超级超级奈斯!
1000羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
零态LT
零态LT
发表文章382
最独到的商业洞察
确认要消耗 羽毛购买
彭永东没把贝壳带上岸吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接