APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
市值缩水超400亿!“鸭王”绝味食品,如何突破“困局”?
2023-11-06 14:32:49

来源:侃见财经

零食的生意,近两年有点难做。

作为卤味三巨头中的“扛把子”,拥有上万家门店的绝味食品曾经也是资本的宠儿。

从股价来看,绝味食品的爆发是从2019年开始。在业绩的驱动下,其股价从2019年1月最低的19.2元/股一路上涨至2021年2月最高的106.63元/股,不过短短两年时间,绝味食品股价便翻了超过5倍,市值在最高更是突破600亿。

然而,随着大消费行情的结束,再加上绝味食品自身业绩开始回落,其股价也开始大幅回调。截至11月3日收盘,绝味食品股价报收35.45元/股,和2021年最高点相比,如今绝味食品的股价已经膝盖斩,市值缩水超过400亿。

实际上,今年以来绝味食品的业绩已经有所回升,根据最新的财报数据显示,今年前三季度绝味食品实现净利润3.896亿,同比大幅增长77.57%。然而,业绩的回暖依旧未能让绝味食品的股价止跌回升,今年以来绝味食品股价跌去了44.52%。

为何在业绩回暖的情况下,绝味食品的股价依旧跌跌不休?作为卤味龙头,绝味食品还有机会重回巅峰吗?

“鸭王”的困境在哪?

2005年,已经是市场经理的戴文军从千金药业辞职,开始下海经商。

刚开始时,戴文军瞄准的方向也是药品行业,但阴差阳错之下,其发现鸭脖的受众程度更广,于是决定进军鸭脖行业,并在此后创立了绝味食品。不过,彼时的鸭脖行业已经有煌上煌和周黑鸭两大巨头坐镇,绝味食品想要成功的难度可想而知。

但是,戴文军善于营销的能力在此时开始发挥作用。在绝味食品创立没多久,其便通过投广告、发传单、搞促销等促销方式来推销自家品牌。在有了一定的名气之后,绝味食品又迅速开放加盟,让绝味食品的门店快速铺开。根据媒体统计的数据显示,在2005年年初才正式开店的绝味食品,到2005年年底时便已经拥有61家门店,扩张速度相当的惊人。

2017年3月,绝味食品成功上市,有了资本市场的助力,绝味食品扩张的速度更快。据统计,在2017年还没有上市的时候,绝味食品的门店数量为9000家;而到了2022年年末,绝味食品的门店数量已经激增至15076家,5年扩张了6000家门店,换算下来每年新开超过1000家。随着门店数量激增,绝味食品迎来了“巅峰时刻”——其业绩和股价也都迎来了大爆发。

在业绩方面,2017年时绝味食品的营收不过38.5亿,净利润则为3.8亿;到了2021年,绝味食品的营收已经飙升至65.49亿,净利润也涨至9.809亿;在股价方面,绝味食品从2019年1月最低的19.2元/股一路上涨至2021年2月最高的106.63元/股,不过短短两年时间,绝味食品股价便翻了超过5倍,市值在最高更是突破600亿。

然而,扩张终会有饱和的一天。按照绝味食品的“饱和式打法”——在三五公里范围内,有两家以上的绝味门店,1.5万家门店已经接近绝味食品扩张的上限。此外,由于卤制食品的成本占比高达八成,受到原材料涨价的影响,2022年绝味食品的利润大幅下滑,其当年仅实现净利润2.325亿,同比大幅下滑76.29%,毛利率也仅为25.57%,相比2021年下滑6%。

到了今年前三季度,虽然绝味食品的业绩有所回升——其前三季度累计实现净利润为3.9亿,同比增长77.57%,但拉长周期来看,这一数值也只是回到了2020年的水平,跟2021年9.64亿的净利润相差甚远。在遭遇业绩瓶颈后,绝味食品的股价也开始走低,截至11月3日收盘,绝味食品股价报收35.45元/股,和2021年最高点相比,如今绝味食品市值缩水超过400亿。

对外投资并非解药

除了卤味食品这个主业之外,其实绝味食品还有一个副业,那就是对外投资。

根据财报显示,截至2022年年末,绝味食品投资近27亿元,其中长期股权投资24.46亿元,其他权益工具投资2.30亿元。

实际上,早在2013年绝味食品还没有上市之前,绝味食品就已经开始进行投资。当时,绝味食品的投资目标主要放在产业链上游,其入股了大型养鸭企业。2014年,绝味食品正式成立了网聚资本,开始进行规模化投资。

这些年来,绝味食品投过的餐饮品牌超过60个,其中不乏知名餐饮品牌如和府捞面、幺麻子食品、盛香亭、幸福西饼等等,其中既有绝味食品身处的卤味品牌,也有轻餐饮、调味品等等。从绝味食品的投资动向可以看出,其是想围绕绝味食品打造一个庞大的食品投资版图,然而,相比于绝味食品卖鸭脖的主业来说,投资这件事并非易事。

根据绝味食品披露的数据显示,绝味食品自上市以来,投资活动产生的现金流净额一直为负,2017年—2022年,分别为-5.26亿元、-8.71亿元、-7.99亿元、-9.32亿元、-10.58亿元和-10.26亿元,对外投资活动频繁,但未能产生资金净流入;2020年—2022年,公司投资支付的现金分别为9.34亿元、15.06亿元、8.80亿元,获得的投资收益分别为-1.0亿元、2.23亿元和-0.94亿元,虽然整体来看投资收益为正,但整体的收益率并不高,甚至还不如直接进行银行定期存款。

而且,绝味食品通过对外投资寻找新增长点的目标并没有实现。在绝味食品投资的几大明星品牌中,无论是盛香亭、幺麻子食品还是和府捞面,目前都还处于培植状态,例如最出名的和府捞面,2020年至2022年和府捞面实现营收分别为11.07亿元、17.32亿元和14.56亿元;实现归母净利润则分别为-2.06亿元、-2.11亿元和-2.99亿元,距离盈利显然还有不少距离。

对于目前的绝味食品而言,其主业虽然依旧在发展,每年新增门店超过1000家,但业绩增长已经明显放缓,而且受到原材料上涨的制约,绝味食品的毛利率也在不断走低,生意变得越发艰难;而对外投资这个副业虽然铺得很开,但从历史经验来看,依然不是长久之计。

侃见财经
公众号二维码
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分

综合评分:

我的评分
Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
超级nice便签砖
超级超级超级奈斯!
1000羽毛
立即兑换
一书一课30天会员体验卡
领30天VIP会员,110+门职场大课,250+本精读好书免费学!助你提升职场力!
20羽毛
立即兑换
侃见财经
侃见财经
发表文章77
侃见财经
轻松诙谐,一览财经趣闻!
确认要消耗 羽毛购买
市值缩水超400亿!“鸭王”绝味食品,如何突破“困局”?吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至 "羽毛精选" 兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接