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来源 | 伯虎财经（bohuFN）
作者 | All too well
1月30日凌晨，苹果在美股收盘后发布2026财年第一财季（自然年2025年第四季度）业绩，营收又创新高了。这个季度，苹果营收高达1437.56亿美元，同比增长16%。
赚钱能力更是让人眼红：上季度毛利率达48.2%，净利润420.97亿美元，同比增长16%。
再来用一张图感受一下苹果的“高处不胜寒”：
Counterpoint 公布的 2025 年 Q4 全球智能手机市场数据显示，苹果的平均售价达到 1011 美元，大约7019元；而同期 OPPO、三星、vivo、小米的均价，分别在 200 美元出头，甚至更低。
而业绩起飞的原因也是类似的，主要的原因之一，iPhone和中国市场。
上季度，iPhone 收入同比大增 23%，达到 852.7 亿美元，不仅超过市场预期，也超过了苹果自己的内部预期，创下单季新高。苹果虽然没有披露具体销量，但按约 1000 美元的均价推算，自新 iPhone 发布以来，几乎相当于每天卖出近百万台 iPhone。
所有人都在讨论新iPhone 卖得不错，但没想到它会卖到这个程度。
更出人意料的是中国市场。此前连续几个季度表现承压的大中华区，在新一代iPhone 推出后明显回暖，上季度收入 255.26 亿美元，同比增长 38%。
财报是很漂亮的，但是外界真正关心的问题，苹果似乎也没有回答。
17 系列卖得太好了，库克在财报电话会上是这么说的：“这是我们有史以来最强劲的iPhone产品线，也是迄今为止最受欢迎的产品线。整个季度，消费者对iPhone的热情空前高涨，用户对其各项功能都表现出极大的兴奋。”
但这次卖得好不是因为创新，苹果还是因为缺少“革命性技术”被外界诟病。而是在于iPhone 17标准版由于配置全面升级，性价比突出。这一点在中国市场，效果尤其明显。
但现在的情况下，苹果还能这么赚钱吗？
TrendForce数据显示，2026年一季度一般型DRAM合约价环比涨55%-60%，NAND闪存涨33%-38%。
造成的直接结果是，内存成本在手机BOM占比从10%-15%飙升至20%-30%，中低端机型更达34%。
换算到单台手机，内存成本同比增加大约16 美元，涨幅接近 37%。对中低端机来说，这部分新增成本，已经接近整机均价的 6%，几乎没有消化空间。
而这轮涨价周期多长，谁也说不清。
这轮上涨潮根本原因在于生成式AI 的爆发：AI 服务器对 DRAM 和 NAND 的消耗是普通服务器的 8–10 倍，单个大模型训练项目往往需要数 TB 内存，迅速吞噬产能。
更关键的是HBM。其单位容量消耗的晶圆产能约为传统 DDR5 的 3 倍，工艺复杂、良率偏低，但利润更高。在高收益驱动下，三星、SK 海力士和美光已将大量产能与研发资源转向 HBM 和企业级 DDR5，用于满足 AI 数据中心需求，直接挤压了消费级 DDR4、DDR5 的供给，形成“供给断崖”，成为本轮内存价格暴涨的核心原因。
而内存涨价所带来的冲击，已经波及手机、电脑和智能汽车等多个市场。
小米、OPPO、荣耀等品牌，自 2025 年底以来，多款新机起售价上调 100–600 元；有的则通过“降配保价”方式转移成本，比如把 16GB 内存缩回 12GB。连雷军都发出感慨：“内存实在涨太多。”
相对于同行，苹果虽然受伤较轻，但也避免不了。
库克透露，这一季度，内存价格对产品毛利率的影响还比较小，但预计下个季度的影响会更明显，苹果内部也正在评估内存价格不断上涨的应对方案。
目前的情况是，iPhone 的内存采购已从半年一谈改为按季谈判，今年第二季度，iPhone 内存报价还会经历一次大涨。韩媒 ZDNET Korea 爆料，三星电子、SK 海力士已经与苹果进行谈判，决定大幅上调 iPhone 手机所用 LPDDR 内存的价格，涨幅最高达 100%。
分析师郭明錤表示，今年下半年推出的 iPhone 18 系列，苹果的定价策略定调为尽可能不涨价，至少维持起始价不变，以保持产品市场份额。
涨价很有可能影响销量，不涨价影响利润，苹果会怎么选，待定。
但外界对于苹果的期待，远不止于卖出更多iPhone，大多数人更关心苹果AI究竟怎么样了。
在过去一波AI浪潮中，苹果似乎 “慢半拍”。当微软、谷歌、亚马逊纷纷加大对云计算和大模型的投入时，苹果表现始终很克制。
这种谨慎源于“隐私保护”这个核心价值观 。
苹果坚信AI 的未来必须建立在守护用户数据的基础上。这意味着，它无法像其他公司那样，将海量用户数据集中到云端进行训练和推理，而是选择了一条更复杂的路线，以设备端推理为基础，辅以私有云计算作为补充。
假如你让 Siri 提醒你明天开会。其他公司可能会把你的日程上传到云端，由服务器处理。苹果则尽量在你的 iPhone 上处理这个提醒，不把你的信息上传到云端。只有遇到非常复杂的情况，才会用苹果自己的云辅助计算，但原始信息不会被保存。
但受限于手机芯片的算力、功耗和散热条件，设备端 AI 很难流畅运行参数规模庞大的大模型，这直接导致早期的 Apple Intelligence在功能丰富度和响应速度上，根本没法和云端大模型抗衡。
随着时间推移，外界对苹果 AI 落后的质疑不断放大，Siri 甚至逐渐演变成调侃对象。所以在内部 AI 模型推进受阻、新版 Siri 多次延期的情况下，苹果最终放弃了完全依赖自研模型的路径，转而与谷歌展开更深层次合作。
在1月中旬，苹果与谷歌达成协议，下一代苹果基础模型将基于谷歌Gemini大模型和云技术构建，为即将上线的个性化 Siri 提供核心支持。
不过并非是谷歌接管Siri,库克透露，Gemini 的作用主要体现在训练和能力增强层面，用于帮助苹果改进自家的基础模型，而真正面向 iPhone 用户运行的，仍然是苹果自己的模型与系统体验。
他同时强调，苹果仍将独立推进部分自主研发工作，继续采用设备端与云端并行的架构，并坚持既有的隐私标准。至于双方的财务安排，苹果并未作出披露。
从效果来看，苹果借助谷歌在大模型领域的顶尖技术，快速补齐了生成式 AI 的能力短板，让新版 Siri 能够处理更复杂的语义和指令。另一方面，苹果依然可以守住自己的隐私底线，让用户的数据存储在本地或苹果私有云里，谷歌完全接触不到任何用户隐私数据，只是通过授权模型赚取技术服务费。
据彭博社报道，苹果将在 2 月下半月推出由 Gemini 支持的新版本 Siri。并将首次兑现苹果在2024年6月做出的承诺，即能够通过访问用户的个人数据和屏幕内容来完成任务。
更大规模的升级将在今年6月的全球开发者大会上公布。据彭博报道，代号为Campos的全新Siri将随iOS 27推出，采用对话式交互，功能可与ChatGPT和Gemini竞争，并可能直接运行在谷歌云基础设施上。
但苹果AI表现具体怎么样？又是待定。
2026年很可能是苹果近年来新品最为密集的一年，多方消息显示，苹果计划在2026年推出超过20款新品，全面覆盖手机、电脑、家庭设备等多个领域，在缺乏“现象级产品”的当下，通过多线布局巩固市场地位也是不错的决定。
首先，传了多年的折叠屏iPhone终于迎来实质性进展。关于2026年推出的iPhone Fold，已有更多细节曝光：采用宽折叠设计，顶部保留音量键，电池容量达到5500mAh，堪称“史上电池容量最大的iPhone”，有望填补苹果在折叠屏领域的空白。
其次是产品升级和市场扩张。
产品升级方面，苹果延续了每年迭代的节奏。例如，今年新款MacBook Pro将搭载台积电2nm工艺的M6芯片，而“换模”更是被反复提及——机身更薄、边框更窄，采用全新散热设计，同时首次配备OLED屏幕。此次升级并非单纯的性能提升，而是苹果试图在外观设计、显示效果与核心性能之间找到新的平衡点，以更优质的产品体验留住核心消费者。
市场扩张方面，最值得关注的是MacBook产品线的“下沉”：一款价格更亲民的MacBook，已让市场期待多年，而2026年，这款平价MacBook将正式登场。该机型将搭载A系列芯片，主攻学生、轻办公及基础内容消费用户，不追求极致性能，但将保证系统完整性、续航能力和运行稳定性，让入门级用户也能体验到苹果生态的优势，从而扩大用户基数。
除此之外，家庭设备也成为战略重点之一。HomePod和首款安防摄像头不仅补齐了家庭入口，更在抢占家庭中心地位。摄像头能识别不同用户，自动切换桌面和偏好；Siri升级成可执行复杂指令的家庭管家，进一步完善家庭生态体验。
值得关注的是，TechCrunch报道，苹果以近20亿美元收购这家以色列AI初创企业收购Q.ai，这是其史上第二大并购案。Q.ai在成像和机器学习方面颇有建树，尤其是耳语识别、嘈杂环境音频增强和面部微表情检测，将强化AirPods、Vision Pro等设备的交互体验，让消费者得到更好的体验。
整体看下来，苹果2026年产品布局似乎很“稳”，不把鸡蛋放在一个篮子里——在拿不出下一个Iphone的时候，这不失为一个好方法。但“稳”肯定不是外界对苹果的期待。
参考来源：
1、字母榜：苹果iPhone又双叒卖爆了，但库克到底啥时候退休？
2、雷科技：苹果2026爆发式更新：换模Mac、重塑iPhone形态，为下一个十年铺路？
3、镁客网：从对手到盟友，苹果与谷歌的AI新战事
4、国际商报：内存价格飙升引发消费电子行业震荡
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