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香飘飘,“难关”将过
2023-02-09 11:27:20

近日奶茶龙头企业香飘飘发布了营收净利双降的2022年业绩快报对比2022年前三季度业绩表现来看业界认为香飘飘拿到这一成绩已殊为不易。具体来看推新动作积极注重开发新渠道的香飘飘2022年最后一季度一改亏损趋势以盈利收官香飘飘也在业绩快报中表示报告期内,公司经营状况总体保持平稳健康,在外部环境多变的情况下展现出稳健韧性。”在业内人士看来香飘飘冲泡业务基本盘稳定放量,即饮业务蓄力增长可期

“总体保持平稳健康”‍‍‍‍

2月5日晚间,香飘飘发布2022年度业绩快报。财报数据显示,香飘飘2022年全年实现营业总收入31.17亿元,同比降低10.08%;归属于上市公司股东的净利润2.10亿元,同比降低5.54%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.70亿元,同比增长39.04%;基本每股收益0.51元。

香飘飘,“难关”将过

虽然全年业绩实现双降,但分季度来看,香飘飘盈利能力得到改善,整体经营状况稳中向好。财报显示,香飘飘于2022年第一季度、上半年及前三季度分别实现营收4.96亿元、8.59亿元、15.30亿元,同比分别下滑28.28%、22.48%、21.05%;分别实现归属于上市公司股东的净利润-5967.66万元、-1.29亿元、7503.81万元,营收、净利的下滑趋势逐渐收窄。业绩快报显示,2022全年,香飘飘实现营业利润2.65亿元,比上年同期增长16.91%;利润总额2.63亿元,比上年同期微降3.68%。

对于2022年的业绩评价,香飘飘表示,报告期内,公司经营状况总体保持平稳健康,在外部环境多变的情况下展现出稳健韧性。“一方面,公司2022年2月对部分冲泡产品进行提价,提价策略在四季度冲泡产品的销售旺季期间执行到位;另一方面,面对复杂的国内经济情况,公司加强对费用开支的管控,提升投入产出效率,为公司经营业绩的稳健发展,提供了有力支撑和保障。”

香飘飘,“难关”将过

财通证券在研报中表示,2022年,香飘飘受疫情影响冲泡类产品销量回落,但到了旺季产品销量回暖,助力营收企稳。“一方面2022年第四季度受优化政策对冲泡旺季销量冲击相对可控,另一方面新品布局初见成效,即饮产品提供一定增量。此外,香飘飘冲泡毛利回升叠加费用强管控,利润压力逐步释放。”

盈利能力持续改善

盈利能力持续改善的业绩快报,致使香飘飘重拾市场信心。

香飘飘,“难关”将过

对于此前连续三个季度业绩不理想的原因,香飘飘表示,是因为国内疫情多点散发,同时公司坚持“以动销为原则”,持续谨慎备货,以确保渠道库存的良性健康;外加原材料成本相比去年有较大幅度提升,导致公司前三季度的业绩不佳。

实际上,“以终端动销为原则”是香飘飘2022年发展的主题。2022年半年报中,香飘飘介绍称,“2022上半年,公司对内保供复产、稳定经营,对外坚持‘以终端动销为原则’的产销策略,保障渠道良性健康。”

全年来看,香飘飘盈利能力持续提升,证明其“谨慎备货”策略行之有效。财报显示,2022年第三季度,香飘飘冲泡业务进入旺季前的市场启动期,公司当季实现营业收入6.71亿元,实现净利润5418.68万元,环比均明显改善;2022年第四季度,香飘飘营收逆势上涨。根据财报测算,2022年第四季度,香飘飘实现收入约15.87亿元,已超过前三个季度收入总和。

在业内人士看来,以终端动销为原则,香飘飘主动调整备货、出货节奏,促进终端渠道的良性发展,为冲泡业务的长期健康发展打下坚实基础。

此外,动销节奏的优化,使得香飘飘产品毛利率稳中有升。香飘飘在业绩快报中表示,“公司冲泡产品销量虽同比下降,但产品毛利企稳回升;此外,公司积极改善企业经营管理效率,提升经营质量。”

天风证券研报指出,香飘飘冲泡业务毛利率改善显著,在销售端受疫情影响承压背景下支撑了盈利水平,冲泡业务展现出强业绩韧性及稳定盈利能力。“香飘飘2022年净利率6.74%,改善0.32pcts,其中2022年第四季度净利率17.98%,同比改善5.7pcts。”

主动寻求变革‍‍‍‍

产品层面看,低糖、低脂、健康的消费习惯正在形成,香飘飘也在积极求变。

香飘飘,“难关”将过

盘古智库高级研究员江翰表示,对香飘飘来说,单纯靠传统产品想要破圈的难度非常大,想要真正能够迎合年轻人,可能要在自身产品设计的原创方面有更多的实力,也需要想方设法提供更多的创新点。

意识到行业动向及消费趋势变化的香飘飘,香飘飘2022年经营的转型创新围绕“产品创新、品牌升级、渠道优化”的年度发展策略,重新梳理起品牌及产品战略,同时推进新品研发和创新。

资料显示,香飘飘主营业务为奶茶饮料产品的研发、生产和销售,分为冲泡与即饮两大产品板块,主要产品为“香飘飘”品牌杯装奶茶(固体+液体)、“MECO蜜谷”品牌果汁茶、“MECO牛乳茶”和“兰芳园”系列液体奶茶。

2022年以来,香飘飘冲泡类业务,针对夏季的需求特点,创新推出适合冷泡的牛乳茶。在即饮类业务上,则以瓶装果汁茶作为杯装果汁茶消费场景的延伸与补充,探测性推向市场,并推出果汁茶限定新口味-芒果芭乐……

2022年上半年,香飘飘冲泡类产品实现营业收入4.53亿元;即饮类产品实现营业收入3.88亿元,同比下降5.94%,其中果汁茶实现营业收入3.58亿元,同比增长0.2%。在果汁茶核心95城中,销量增幅前五的城市平均增长幅度达到23.69%。

此外,伴随一系列产品健康化升级的新动作,香飘飘也渐渐跻身“健康茶饮”的队伍中。其中,香飘飘冲泡板块推出去植脂末乳茶,主打健康化0添加;“兰芳园”推出低糖奶茶,同时新品“冻柠茶”踩准0蔗糖0脂肪热点,“咸柠七”则符合Z世代消费潮流;“MECO蜜谷”品牌果汁茶推出“蜜谷果汁茶”,也紧跟零添加的理念。

香飘飘,“难关”将过

值得一提的是,为进一步丰富产品矩阵,香飘飘也已入局植物基赛道。2022年10月17日晚间,香飘飘公告披露与燕麦奶品牌Oatly噢麦力的品牌方欧力(上海)饮料有限公司达成《战略合作框架协议》,拟成立项目公司开展业务合作,进行燕麦植物基饮料产品在中国市场的研发、生产及销售业务,共同开拓燕麦植物基饮料产品及其他相关产品市场。

在业界看来,香飘飘紧跟消费热点丰富产品,疫后复苏期待新品势能。天风证券研报显示,香飘飘新品矩阵不断丰富迎合消费趋势,伴随销售端规模效应及提价作用,盈利能力有望向好发展。(图片来源:企业官网、公告截图)

 

 

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