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1月27日,据综合电厂、第一财经等媒体报道:1月26日,腾讯举办2026年员工大会于,腾讯公司董事局主席马化腾宣布退出对京东和美团的投资,包括刘炽平(腾讯公司总裁)也退出了相关公司的董事会。
据悉,马化腾直言对2025年愈演愈烈的外卖与社区团购烧钱大战深感失望,明确腾讯未来将摒弃投资联营模式,稳扎稳打聚焦唯一核心赛道——人工智能,互联网行业的竞争格局就此迎来关键转折。
腾讯的退出并非临时决策,而是一场持续数年的战略收缩。早在2022年,腾讯便开启对美团的减持计划,历经三年分步减持,于2025年底至2026年初完成清仓,持股比例从17%降至0%;针对京东的退出则更早布局,2021年通过分红式减持将17%持股降至2.3%,后续逐步清仓至完全退出,彻底终结了与两家电商及本地生活巨头的资本绑定。
刘老实认为,让马化腾的失望的主要原因,还是2025年即时零售赛道的极致内卷,这场由京东率先入局外卖市场点燃的战火,最终演变为全行业的烧钱混战。
2025年2月京东切入外卖赛道打响第一枪,7月淘宝闪购整合饿了么推出500亿补贴计划,将大战推向高潮,随着7月5日首场“疯狂星期六”的到来,高额补贴下,单日即时零售订单量突破2.5亿单,甚至上演“0元购”的商业奇观。面对冲击,美团以会员权益、加急配送等策略应对,阿里系则实现了史上第一次全方面协同,并打通88VIP会员体系,使其市场份额一度与美团五五开,赢得了这场大战的初步胜利。
三家平台投入上千亿真金白银,各方陷入“不补贴就失份额,补贴就陷亏损”的死循环。即便遭遇两次国家级约谈,国务院反垄断委员会亲自下场调查,直指行业内卷挤压实体经济、损害中小商家利益,资本市场也用脚投票表达不看好,各方却因沉没成本过高无法体面退场。
如今这场大战已从价格战转向供给战,淘宝闪购明确2026年拿下市场绝对第一的目标,将于4月正式开启到店团购业务,补齐本地生活最后一块拼图;阿里一边在零售赛道持续加码,一边深耕云计算与人工智能,开启双线作战模式;美团与京东则死守阵地,对三者而言,本地生活作为高频流量入口,是关乎未来生存的必争之地,这场较量注定没有退路。
就在各家深陷本地生活泥潭之际,腾讯选择抽身离场、重仓AI,成为最鲜明的战略反差。马化腾在大会上强调,稳扎稳打仍是腾讯核心战略,当前唯一值得全力投入的领域唯有人工智能。
为抢占AI市场,腾讯复刻当年微信支付的红包大战路径,旗下AI助手元宝App将于春节期间发放10亿现金红包,联动微信、QQ社交链路实现流量裂变,还推出“元宝派”社交AI玩法,试图以社交优势降低AI用户获取成本,快速积累用户规模。
此前腾讯与阿里的交锋集中在支付、电商等赛道,随着腾讯退出京东美团投资,双方的核心战场正式转移至AI领域,再加上强势崛起的字节跳动,未来互联网市场将形成腾讯、阿里、字节三强争霸的格局。
值得深思的是,当年微信支付靠红包大战实现弯道超车,靠的是社交场景与支付需求的精准匹配,但AI赛道的核心竞争力终究是硬实力,算法、算力、数据的差距难以靠营销手段弥补。腾讯寄望于红包裂变复制过往辉煌,或许能在短期内快速获客,但想要在AI赛道站稳脚跟,仍需在技术研发上持续深耕。
2026年春节的红包大战,或许能为腾讯AI业务带来一波流量红利,但远不足以决定最终胜负。当互联网行业告别资本驱动的内卷式竞争,回归技术驱动的硬核较量,唯有真正掌握核心技术的玩家,才能在新一轮竞争中占据主动。
腾讯的战略聚焦是否能迎来曙光,阿里的双线作战能否平衡发展,三巨头的终极较量,才刚刚拉开序幕。
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